物流企业融资对策研究论文.docx

物流企业融资对策研究论文面临日益激烈的行业竞争和国外同行的压力我国物流企业必须从传统物流向现代物流转变企业规模也将向大型化和国际化的方向发展。物流企业的转型需要大量的资金支持从我国物流企业现状来看大规模的资金需求依靠物流企业自身是难以筹集的而通过资本市场或者金融机构筹集资金存在重重障碍。笔者在分析物流企业自身因素和体制因素对融资影响的基础上提出完善我国物流企业融资机制的建议。我国物流企业融资障碍分析1．物流企业经济效益低下资产信用不足。造成我国物流企业效益低下的原因是多方面的我们认为主要有两个方面：一是政策性因素。在计划经济时期物流行业执行国家指令、实行政策性经营充当政府调剂物资的运输工具在其运行过程中形成大量政策性负债经济体制转变后国家财政对物流企业政策性负债没有进行适当的补贴。二是自身因素。在经济转轨过程中部分物流企业没有适时转换经营角色缺乏竞争意识自身发展意识淡薄在市场竞争中形成经营性亏损。同时在计划经济时期物流企业注重社会效益而忽视了企业效益无法积累利润。经济体制转变后物流企业普遍存在“重消费轻积累”的倾向短期行为比较严重真正用于企业自身发展的资金较少。由于自身发展资金长期不足物流企业在市场经济竞争中丧失发展动力造成物流行业经济效益普遍低下。1999年物流行业亏损面已经达到70%以上。物流企业经济效益低下导致资产负债比例较高难以从银行取得信贷资金更不容易从资本市场筹集资金。从我国物流行业固定资产技术含量来看总体技术装备落后：所拥有的设备和设施大多数是二十世纪六七十年代兴建或配置的大部分已经陈旧、老化；高效专用运输车辆少装卸搬运机械化水平低。物流企业在利用资产进行抵押融资时由于资产信用度不高金融机构对其评估价格自然偏低。同时从金融机构角度来看物流企业资产技术水平偏低发展潜力不足银行不愿对其贷款物流企业通过金融机构融资额度有限。2．信贷机制制约物流企业融资需求。金融部门在贷款过程中均实行“谨慎性原则”首先考虑的是资金的安全性并建立了一套手续繁杂的审批程序同时实行严格的财产抵押担保制度。而物流企业由于自身发展的限制经济效益普遍低下依靠自身的实力不足以提供担保而且担保连带责任重大很少有单位或个人愿为物流企业提供担保。在办理财产抵押过程中抵押登记和评估费用较高而贷款抵押率较低。一般房产抵押率为70%生产设备抵押率为50%左右动产抵押率为20%—30%而专用设备抵押率只有10%而物流企业的资产主要由专用设备构成贷款抵押率明显较低同时金融部门还要根据企业的经济效益和信用度来调整贷款抵押率并且抵押物品还要满足金融部门的其他要求在这种体制下物流企业融资额度十分有限。由于金融部门贷款门槛较高融资费用较高贷款抵押率较低现行信贷机制大大降低物流企业的融资需求。其次金融部门注重“盈利性”在信贷过程中倾向于“短、平、快”项目而物流企业属于国民经济基础行业投资回收期较长金融部门不愿对其贷款。3．资本市场发育不完善。在市场经济发达国家实行公司制的企业可以直接向社会筹集资金。目前我国企业尚不能完全享有自由发行债券和股票的权力。如果企业要发行债券和股票必须经营业绩良好达到一定的标准然后经过有关部门严格审批通过后才能向社会筹集资金而且所发行的债券和股票主要在公开市场交易。由于资本市场的严格限制物流企业很难从资本市场筹集资金。到目前为止我国共有26家上市物流企业从分布情况来看上市物流企业主要集中于沿海经济发达地区经济效益良好的大型物流集团。从融资规模来看26家上市物流企业共筹集55亿元资金。无论从上市公司数量还是从融资规模来看我国物流企业在A股市场所占的比例都比较小。发育不完善的资本市场不能成为物流企业的主要融资渠道。4．社会信用危机的不良影响。目前我国金融部门的不良贷款比例较高使得金融部门产生“惜贷”心理。究其原因主要有以下几点：①经济普遍不景气企业负债偏高在向市场经济转轨过程中难以适应市场经济的要求。②企业信用意识淡薄有意拖欠银行贷款本息多头开户分散资金逃避监督。③企业借改制之名恶意逃避银行债务。社会信用的危机影响国民经济的健康运行金融机构为了防范金融风险被迫采取严格的审查程序并制定一系列贷款条件和担保措施将一些有强烈融资需求的企业拒之门外。物流企业也被这些条件和措施限制在门外。同时由于社会信用危机的影响企业间资金相互拖欠问题也比较严重制约着物流企业与其他企业之间的融资。5．社会各界对物流重视程度不够。长期以来受“重生产轻流