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浅谈中小企业融资瓶颈问题分析与解决方案的思考论文关键词：间接融资；信息不对称；信息联盟；担保论文摘要：不论在我国还是国外中小企业都是国民经济的重要支柱。中小企业中诞生了无数的明星企业但是这个拥有几百万之众作为企业新星摇篮的中小企业群体目前的发展却举步维艰。资金的短缺成为制约其发展的重要因素之一。而由于中小企业鱼龙混杂良莠不齐如何甄别优秀的中小企业并想方设法为其提供资金已成为解决目前我国中小企业融资难的核心所在。随着金融改革的不断深化我国的金融环境形势一片看好然而金融业的快速发展却暴露出一些阻碍金融业全面进步的问题比如“中小企业融资”问题。中小企业作为国民经济的重要组成部分一直是国家经济发展的主力军但是资金不足却是制约我国中小企业发展的主要原因之一。我国也一直在探索解决中小企业融资难的方法但是由于我国特殊的政治与经济环境使我国面临的困难是发达国家未曾遇到过的更没有太多经验以供参考。笔者经过长时间的观察与学习对于中小企业融资做了深入的思考。1.中小企业对国家的经济贡献以及在社会生产中担任的角色中小企业是中国经济发展最不可忽视的一支力量至2005年底中国工商部门注册的中小企业已达420多万家占全国企业总数的99.6%国内生产总值的59%税收的49%都是中小企业创造出来的。目前我国65%的专利75%以上的技术创新80%以上的新产品开发都是由中小企业完成的[4]。以中小企业占多数的西安高新技术开发区为例几乎每天都有一项新的科技成果或专利问世。可见中小企业已成为我国社会经济持续发展和繁荣稳定的重要因素和技术创新的生力军。从社会角度来看。目前社会就业的75%以上的岗位由中小企业提供当大型国有企业在结构调整中不断减少雇员的情况下既有的和新增的中小企业几乎成了唯一吸收新增就业人员的渠道。在国际贸易方面1995年的工业普查提供了一组进行横面分析的数据。在1995年中型工业企业和小型工业企业分别完成了436亿美元和230亿美元的出口额占出口额的21%和11%换句话说在1995年我国的中小企业的出口率占总额的32%[2]而到2005年底在这短短的10年间这一数字已增长到60%。以上三方面的简单考察说明在我国要想求得国民经济的长期稳定与持续的发展必须重视我国中小企业的发展。2.制约中小企业融资的若干因素的分析2006年12月1日第4届中小企业金融讨论会上一份题为《2005年成长型中小企业发展报告》正式发布来自权威部门的联合调查显示近80%的企业认为企业的融资环境没有变化或趋于恶化35%的企业不满意现在的融资方式[3]。目前国内中小企业融资的重要手段还是比较原始的“内部融资”也就是通常的“滚雪球”式的融资方式其实也就是资本积累。积累的过程就是：企业筹到自有资金然后在发展中将利润资本化。由于这种积累过程非常缓慢所以企业不可能很快地做大做强。可见资金短缺已成为制约我国中小企业发展的老大难问题制订一个快速有效的融资体系已成为我国中小企业的迫切需求。通常上讲融资的渠道分为直接融资和间接融资大量资料证明中小企业通过前者融资到资金的可能性不大。数据显示受资金困扰的中小企业仅有2.38%的企业通过发行股票或债券进行融资。造成这一结果的主要原因有：1）市场要求高。中小企业规模小资本积累、经营业绩、经营年限、管理、体制等各方面条件要求达不到。2）正式的资本市场有最低发行量的要求而小企业一般资本要求的特点是频繁、小额、短期。3）即使中小企业能够解决信息不透明的问题对于小额发行来讲资金的单位交易成本太高。这是因为每项交易的佣金和其他上市费是一定的不会因为交易额的多少而改变这使得中小企业融资成本较之大企业大大提高。由于通过正规金融市场融资的难度太大很多企业把目光投向非正规金融市场甚至地下钱庄这样融资成本大大升高给企业带来巨大的压力也扰乱了金融秩序。其实非正规金融市场本身没有错只是国家目前缺少有效的法律法规约束使得一个原来看好的市场往往被冠以非法集资的帽子被法律所不许。另外非正规金融方面与发达国家尤为不同的是我国缺乏有规模的原使资本市场这也是我国与发达国家中小企业融资不同的重要方面这使得中小企业融资渠道变得更为狭窄。所以事实告诉我们间接融资是解决目前中小企业融资困难的最优途径。然而通过这种最优途径中小企业融得资金也是困难重重究其根本原因主要在于：1）信息不对称。我国中小企业信息不对称的事实比发达国家要严重的多我国的中小企业大多难以向银行提供经过审计合格的财务报表以供银行做出判断目前在信息中介可信度低的情况下银行只有加大人力资源投入以提高信息的质量这自然影响银行的贷款积极性性。2）中小企业平均生命周期短。一些专业人士估计我国有近3