浅析我国财务公司的定位与未来发展方向.docx

浅析我国财务公司的定位与未来发展方向【摘要】随着中国企业集团经营发展不断深入和金融体系市场化改革不断提速财务公司越来越受到各方面的关注也发挥出越来越重要的作用。当前利率市场化给财务公司的经营发展带来了挑战和机遇。本文通过借鉴发达国家的财务公司类型和功能定位针对当前我国金融环境对我国财务公司的主要定位和未来发展方向提出了一些建议。【关键词】财务公司定位利率市场化发展方向引言财务公司是企业集团投资成立为本企业集团提供金融服务的非银行金融机构是产融结合的产物在企业集团经营发展过程中通过发放贷款、定期大额存款、经销证券、代理保险、买卖外汇、财务咨询等金融服务支持企业集团发展。财务公司的业务大体分为融资、投资和中介三项。融资业务包括发行财务公司债券、同业拆借；投资业务包括承销成员单位企业债券对金融机构进行股权投资成员单位的产品消费信贷、买方信贷及融资租赁对成员单位办理贷款及融资租赁等；中介业务包括对成员单位的财务和融资顾问、信用鉴证及相关咨询、代理业务协助成员单位实现交易款项的收付保险代理成员单位担保成员单位票据承兑与贴现以及内部转帐结算及相应的结算、清算、方案设计等。财务公司在企业集团经营管理中的作用集中表现为：一是能够使企业集团的资金得到最有效的利用和升值。通过集中企业集团内成员单位零星的、临时性的闲置资金形成期限较长、数额较大的闲置资金进行整体运营获得较高的收益。二是整体行使外部融资职能。财务公司依靠母公司良好的商业信用集合众多成员单位的贷款需求形成大额贷款的需求达到规模效应容易申请到较低成本的贷款；企业集团内部各成员单位通过财务公司进行融资丰富了融资的途径相应的将外融变成了内融降低融资成本。三是形成企业集团内部金融服务平台。符合条件的财务公司可以向监督机构申请发行财务公司债券进行股票融资、债券融资以较低的成本帮助企业集团进行整体的资金管理、有效配置在企业集团内部发挥准银行的作用目前随着中国企业集团经营发展不断深入和金融体系市场化改革不断提速财务公司越来越受到各方面的关注也发挥出越来越重要的作用。在本文通过分析国际上财务公司的主流定位和业务类型结合中国目前金融发展趋势和当前国企改革的实际试对我国财务公司的未来发展进行探讨和分析。一、世界主要发达国家财务公司概况（一）美国财务公司美国的财务公司主要承担以下金融功能：一是清算和结算功能；二是资源配置功能虽然美国不允许财务公司吸收公众存款但美国的财务公司以较高的专业管理能力和风险承受能力形成与商业银行的差异化业务发挥其资源整合、股份分割、资源转移功能；三是风险管理功能美国财务公司利用美国金融市场的高水平证券化及全球化风险对冲等独特资源在风险管理方面独树一帜。美国的财务公司按照资本来源主要分为两类：一是公众拥有型财务公司其资本由众多个人或零售商提供一些大型连锁商业银行的财务公司属于此类。二是附属企业集团型财务公司其资本来自母公司母公司对其拥有控制权以业务范围为标准分为内部型和外部型两种――内部型财务公司主要服务于母公司业务以促进母公司产品服务销售为目标对客户和经销商提供融资如通用汽车财务公司；外部型财务公司业务基本上与母公司的业务产品无关更多的是利用母公司的规模经济和竞争优势实现产业资本和金融资本的融合互通以实现母公司多元化经营战略业务范围往往广泛涉及资金管理、银行、租赁和保险等领域如通用电气财务公司。（二）德国的财务公司德国的金融体系是以银行为导向实行混业经营银行业务宽泛功能强大金融监管及资信体系非常完备。在这种金融环境下德国的财务公司采取的是“类银行化”经营模式在与银行等其他金融机构的竞争中充分发挥了其“产业属性”和“金融属性”利用其既熟悉行业和企业情况又了解金融市场的优势发挥其资金管理和资本运作的金融功能支撑企业集团的发展。其金融功能主要包括：一是资金的结算和清算功能与美国不同的是德国财务公司可以经营银行业务并且能够通过结算业务的标准化、电子化加速企业集团资金周转和运营效率；二是资源整合和转移功能通过“资金管理池”、“零余额账户”等技术手段有效整合企业集团内外部资源快速完成资金的归集和支付实现企业集团在全球范围内的资金集中管理；三是风险管理功能德国财务公司具有较强风险管理意识和完备的风险管理体系一般都按照银行和其他金融机构的相关标准通过全球市场将风险进行分散和转移扮演者企业集团风险管理者的角色。德国的财务公司按照业务服务范围和是否领取银行营业执照分为外部型和内部型两类。外部型的财务公司一般由大企业集团投资领取银行业营业执照面向社会公众开展业务如大众和宝马的汽车银行等；内部型的财务公司不用领取银行业营业执照但其业务