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论金融改革路径创新[摘要]中国金融深化改革与西部金融相关配套制度供给不足是造成西部金融抑制的主要原因。打破区域金融的非均衡发展和消除西部金融对经济的抑制应重点发展政策性银行组建区域性政策融资机构探索建立区域性、小型民营金融机构提高直接融资比例建立西部基金实行区域化的金融政策尽快构建符合西部经济发展的金融体制与组织制度。[关键词]金融深化；金融抑制；金融创新一、引言金融体系的功能在于将储蓄转化为投资并将资金配置到资本边际效率最高的项目或地区中去。马克·帕加诺（marcopagano1993）用最简化的内生增长模型（ak模型）阐述了金融发展对经济增长的影响。然而区域金融的非均衡格局是市场经济条件下大国发展过程中的普遍现象。发展中的大国由于金融资源供给与需求在空间分布上的非均衡特性金融运行必然具有非均衡发展的特点全局的金融深化改革在某种程度上会与欠发达地区的相关金融配套制度供给不足形成制度冲突。就区域金融效率而言1997年以来中国的金融深化改革在一定程度上对西部经济发展产生了明显的抑制作用。高新才和李新彬（2005）认为西部金融对经济产生抑制的原因是金融市场化的相对超前而西部投融资体制改革相对滞后、微观金融主体开始商业化运作而金融结构变迁缓慢、资本市场发育不全、企业融资渠道狭窄、信用机制不健全等制度改革没有衔接所致通过经济运行中较高的交易成本表现出来造成西部地区的福利净损失和资源配置效率的低下。1998年国务院和中国人民银行要求商业银行下属分支机构撤消与合并主要是把经营状况不佳、负担沉重、没有潜力的分支机构撤消与合并这一工作实际是从落后的西部地区开始的。莱文（1993）认为简单的金融体系会随人均收入和财富的增长而变为复杂的金融体系。在人均收入水平很高时个体就会对选择包括项目评估、投资理财等诸多的金融服务产生需求而投资中介就具有了充分利用有价值的投资机会提供金融服务的功能。而这类金融服务的固定交易费用会随着其复杂程度的提高而上升如果人均收入水平不高则这些金融服务的边际收益低于其边际成本个体不会产生对这些复杂金融体系的需求而只满足已有的较简单的金融服务此时金融体系不会得到发展。莱文的理论表明经济发展对金融体系的发展也有着反作用即使没有金融深化改革对西部金融的抑制由于西部地区人均收入较低西部金融体系发展缓慢是内生因素决定的。因此想要打破区域金融的非均衡发展和消除西部金融对经济的抑制作用就要尝试构建符合西部经济发展的金融体制和组织制度。二、西部金融体系现状及其对经济的抑制（一）西部金融业的基本情况1.西部地区金融结构不合理国有银行业的比重太大政策性银行和地方商业银行比重过小。截至2005年年底西部地区国家银行存款余额、贷款余额占全部金融机构存款、贷款的比重分别为79.5％和82.4％比全国平均水平高出6.1个百分点和5.5个百分点。金融业务大量集中在国有银行中小金融机构和股份制商业银行的市场份额占很小一部分。由于西部优质金融资源匮乏随着国有银行考核激励的短期化四大国有银行定位趋同。狭窄的定位造成了银行之间对少数优质金融资源的过渡竞争重复交易成本升高（高新才、李新彬2005）。而真正需要资金的中小企业却被排斥在融资体系之外使得西部金融发展呈现出典型的“二元”特征。另外政策性金融机构规模偏小阻碍了西部金融事业支持作用的更好发挥。2.西部地区金融机构储蓄资金来源匮乏机构设置较少融资规模也小。研究表明中国的储蓄水平和经济发展状况一致东部经济水平高其储蓄也高西部经济不发达储蓄水平也较低。国内股份制商业银行在西部设立的分支较少外资银行更是寥寥无几。2000年以来退出欠发达地区、集中优势资源占领大中城市成为了四大国有银行的一致行动仅2000～2002年间四大国有商业银行撤并的3万多家网点和分支机构中就有2.1万家分布在西部导致目前西部部分县域经济出现金融真空。3.西部地区直接融资比小资本市场发育迟缓。中国股票市场融资的区域结构极不平衡无论上市公司的数量还是筹资规模东部地区都明显优于西部地区西部企业融资渠道狭窄主要靠信贷融资。西部企业债券市场几乎是一片空白企业债券规模太小远远满足不了企业融资的需要。资本市场的无序性和不规范性使得大量的资金流向东南沿海地区的证券、房地产等一些泡沫经济成分较大的产业而西部基础性产业的实际资本却长期缺少向金融资本转化的条件与机会。西部资本市场环境欠佳西部证券机构包括证券公司、兼营证券公司、证券营业部和证券投资咨询机构在全国所占的比例很低。4.西部金融机构服务和创新能力不足金融业对外开放程度低。目前西部金融机构机制不活服务功能不完善制度创新、工期创新、技术创新能力和动力严重不足。金融机构之间的竞争主要集中在