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我国经济发展对各项资本投资依赖程度的实证分析摘要：在金融危机的持续影响下世界经济发展面临严峻挑战对我国出口商品需求将保持低速增长甚至负增长净出口增长也会出现疲软。资本形成即投资成为中国经济增长的关键不同的投资对于经济发展会产生不同的作用对经济推动力也会存在差异本文着重分析GDP、外商直接投资、政府投资、社会固定资产投资等变量建立他们之间的计量模型利用模型估计结果分析得出他们对我国经济增长的作用并提出相关的政策建议。关键词：资本投资；经济增长；实证分析一、理论分析根据投资的加速原理一定的经济增长依赖一定的资本量即K=wyw为加速数y为产出K为资本量资本存量的增加依赖于投资的增长因此经济对投资的变动具有较大的敏感性投资对经济的贡献突出。在宏观经济学中投资对产出增长的贡献可以用投资乘数来反映乘数越大投资对经济的促进作用越明显。而且投资结构对经济也会产生较大的影响对于政府直接投资的理论分析较多政府投资除了存在经济乘数作用还存在挤出效应即政府投资挤占了社会投资影响社会投资的增长对经济的发展产生抑制作用。二、模型设定根据投资加速原理一定的产出依存一定的资本存量即K=wyw为加速数y为产出K为资本量。而且虑到我国在过去经济增长方式并没有大的调整也就是说资本形成中各个方面对我国经济增长的影响总体上没有太大的变化例如：E（外商直接投资/GDP）=aa为一个固定的常数。基于上述分析本文进行实证分析对被解释变量Y（GDP）与X1（外商直接投资）X2（政府固定资产投资）X3（社会资本固定资产投资）进行回归分析将方程的形式设为对数型：（二）对变量的协整分析通过对上述四个变量进行ADF检验发现lny在10%的置信度下是一阶单整的lnX1、lnX2、lnX3在5%的置信度下是一阶单整的。利用EG两步法可以看出lnylnX1、lnX2、lnX3是协整的说明变量之间存在长期均衡关系。建立误差修正模型分析其短期波动关系。DlnYt=a0+a1DlnX1t+a2DlnX2t+a3DlnX3t+γet-1+εt利用OLS计算出估计输出结果为：DlnYt=0.1054+0.0568DlnX1t-0.0175DlnX2t+0.1863DlnX4t-0.3549et-1（2）从上式可以看出我国经济增长的变动不仅取决于外商直接投资、政府固定资产投资、社会固定资产投资的变动而且还受到上期经济增长变动对均衡的偏离系统存在误差修正机制。而且Dlnx1Dlnx3的系数为正说明外商直接投资和社会固定资产投资增速的增加对经济增速的增长起着积极的作用而Dlnx2的系数为负说明政府固定资产投资的加速增长对经济的增长速度起到抑制的作用。四、本文的结论及政策建议从最后分析的结果我们可以得出由（1）式可以看出外商直接投资可以在很大程度上拉动中国经济的增长在其他条件不变的情况下外商直接投资每增长1%中国GDP平均增长0.1776%其对中国经济拉动能力比较大。同时从（2）式可以看出外商直接投资的加速增长对我国GDP的加速增长起到积极的作用其他条件不变的情况下外商直接投资增速每增加1%我国GDP的增速要增加0.0568%。政府直接投资对我国经济增长也具有比较大的拉动能力由（1）式可以看出政府投资每增长1%GDP平均增长0.1178%。我们也可以从（2）式可以看出政府固定资产投资增速的增大对于我国经济增长率起到抑制作用在其他条件不变的情况下政府固定资产投资增速每增加1%我国GDP的增速要下降0.0175%说明随着我国政府投资的加速增长政府投资的挤出效应随之增加对经济增长的负面影响也逐步显现。社会固定资产投资对经济的拉动能力较高由（1）式可以看出在其他条件不变的情况下我国社会固定资产投资每增加1%我国GDP增长0.4937%其对我国经济的拉动能力高于外商直接投资和政府固定资产投资对经济的拉动能力。而且由（2）式我们还可以看出社会固定资产投资增速的增加对经济增速的增长起到很大的积极作用社会固定资产投资增速每增加1%我国GDP增速增加0.1863%明显高于外商直接投资。因此政府要改善投资环境吸引外资改善外资结构利用外资对我国相关产业的推动能力促进我国经济的发展。我国民间资本投资会对经济增长产生巨大的推动力因此我国要改善民间投资环境促进社会民间投资的增长。金融危机后政府提出的较大规模的投资方案确实能够起到稳定经济拉动经济增长的功效够促进经济的发展。但是我国政府直接投资过快的增长政府投资过快增长其挤出效应也随之显现会对我国的民间投资产生抑制作用。而且政府投资具有很大的政策性而且长期依靠政府投资会导致