我国投连险产品论文.docx

我国投连险产品论文进入2008年以来由于股票市场呈现整体性下挫和恐慌性杀跌走势导致市场信心低迷无论机构投资者还是个人投资者大部分股市投资资金逐渐流向基金和债券类固定收益型投资这种转变说明投资者预计到未来市场可能会下跌增加保守型资产的配置比例以降低整体风险。因此鉴于目前中国投连险市场并没有关于投连险账户设置情况的文献面临如今这既是机会又是挑战的市场条件本文将在梳理我国保险市场上投连险产品账户设置以及运营情况的基础上分析我国保险市场投连险产品存在的优劣势从而希望对今后如何促进我国保险市场投连险产品的健康发展有所推动。一、背景分析从国内市场情况看自1999年10月平安率先开办“世纪理财投资连结保险”起投连险就一直是保险市场中被关注的热点。虽然投连产品发展时间较短特别在产品宣传和客户培养方面还有待进一步提高但是经过近十年来的不断发展壮大无论在数量还是保费收入方面都取得了长足的进步。鉴于前两年中国良好的资本市场环境投连产品在中国发展的速度非常迅速。推出投连产品的保险公司业也由2006年的6家增长到现在的20多家。据有关数据显示从2007年初截止到10月投连产品保费收入300亿元同比增长500%占寿险保费收入的7.4%在个别外资保险公司占比甚至达到80%以上。长期以来国内最大的寿险公司——中国人寿股份有限公司一直坚守传统险和分红险万能险和投连险一直是其“小心翼翼”的领域但是在前两年付出了保费收入和市场份额双降的代价后尤其在2007年下半年的高速增长态势面前中国人寿面临巨大的市场压力。先是从去年开始中国人寿在部分试点城市销售万能险今年3月底中国人寿总裁万峰表示将顺应市场环境采取积极的进取策略。而其国泰裕丰投连险的推出便是举措之一中国人寿于2008年4月22日在银行保险渠道推出“国寿裕丰投资连结保险”这是中国人寿的首个投连险产品。二、目前投连险市场状况1、账户设置情况及投资策略。大部分保险公司会根据投资账户的特性而设立三到四个不同类型的投连投资账户。为了能够更加详细和客观地研究对比不同类型账户的投资表现把投连投资账户分为五类并给予五类账户的详细定义而投资策略是和投连险产品的账户设置情况密切相关的不同类型的投连险账户对应不同的资产配置比例和投资范围：偏股型账户：70%以上的资金投资于证券市场是所有投连账户中最为激进的投资账户。混合偏股型账户：50%-70%的资金投资于证券市场其他投资于债券市场因投资于股票市场的比例有所缩小因此所承担的风险也相对较小。混合偏债型账产：30%-50%的资金投资于证券市场其他投资于债券市场因主要投资于风险较低的债券市场较小部分资产投资于股票市场因此所承担的风险进一步缩小。偏债型账户：70%以上的资金投资于债券市场其他投资于证券市场或货币市场因仅有较小比例的资产投资于股票市场因此进一步保障了投资者的收益。货币型账户：90%以上投资于货币市场主要是投资于低风险、低回报的货币类资产这样保证了投资者的最低收益率。由于我国资本市场自2005年以来出现了多年来难得一见的牛市大量资金流向股票和基金证券交易指数持续上升资本市场迅速升温。因此这段时间投连产品在中国发展的速度非常迅速。推出投连产品的保险公司业也由2006年的6家增长到现在的20多家。除去财险、以及寿险团险产品以外共统计可公开查询资料的寿险投连险产品账户52个从图1可以看出其中大部分投连险投资账户的设置都在4个或者5个较符合前文五类投资账户的科学分类也易于体现不同投资账户之间的不同资产配置策略以及收益表现也体现了投连险的最主要特色之一即投资者根据对不同风险的承受能力和对市场动态的判断灵活地调整资金在不同类型账户之间的配置从而有效地实现战术性资产配置调整。如果投连险产品的账户设置主要以偏股型投资账户为主或者投资于资本市场的单一账户设置过于迎合投资者谋求短期较大投资收益的心理这必定存在较大风险且使投连险的最与众不同的特色未能充分体现。2、中外资保险产品对比。由于投连险在国外发展时间较长产品模式已经发展较为成熟因而许多外资保险公司在进入中国市场后纷纷推出具有自己特色的投连险产品比如2004年1月由瑞典斯堪的亚公共保险有限公司与北京国有资产经营有限责任公司共同组建的瑞泰人寿保险有限公司不仅推出的所有产品都是投资型保险产品而且在国内率先采用“基金的基金(FondofFunds)”作为公司投资连接保险的投资管理模式。而2006年12月瑞泰人寿保费收入就突破了5亿元人民币大关其未来发展前景也更被看好。在中资保险公司当中今年4月下旬长期坚守传统险和分红险的中国人寿也推出了第一款投连险产品