我国居民储蓄存款情况分析论文.docx

我国居民储蓄存款情况分析论文内容摘要：本文对1999-2004年间我国居民储蓄存款的变化及其影响因素进行了深入分析结果发现居民可支配收入、通货膨胀率以及通货膨胀预期造成实际利率的变化居民消费支出、房地产投资、金融投资收益及渠道的变化对储蓄存款的增长产生了重要影响；最后有针对性地提出了上调存款利率调控宏观经济等相关政策建议。关键词：居民储蓄存款；影响因素居民储蓄存款增长情况的变化2004年第3季度末我国居民储蓄存款余额为115458.7亿元增加额从2003年第3季度以来出现了连续下降的势头（2004年第1季度除外）由2003年第3季度的3214.03亿元持续下降到2004年第3季度的1666.27亿元；同比增长率也由2003年第3季度的19.22%连续下降到2004年第3季度的14.44%。中国人民银行在2004年10月公布上调存款利率虽然居民储蓄存款增加额和同比增长率在2004年第4季度出现了一定程度的上升；但是如果这种势头继续保持下去2004年将是维系了近10年高速增长的居民储蓄的拐点。本文利用了1999年1季度至2004年第4季度的季度数据对我国居民储蓄存款的变化趋势和影响因素做深入分析并提出相关建议。居民储蓄-[飞诺网]通过分析发现：我国居民储蓄存款增加额和储蓄率表现出几乎完全一致的走势即1999年第3季度至2002年第2季度一直稳定上升2002年第3季度略有下降后又恢复上升2003年3季度2004年第3季度以较大速度下滑；各年1季度数据相比较储蓄存款增加额和储蓄率从2000年至2004年均稳步上升。根据储蓄率的定义（储蓄率等于储蓄存款增加额与可支配总收入的比）当收入不变时储蓄率随储蓄存款增加额的变化而变化即两者同步变化并表现出一致的走势；但实际情况是我国居民收入是不断提高的只有当存款增加额随着居民收入的增加而加速增加时储蓄率才会表现出与储蓄存款增加额一致的走势所以我国居民的平均储蓄倾向是不断上升的。每年1季度的储蓄率远大于其他3个季度这进一步验证了上述观点：我国居民储蓄存款增加额随着收入的增加而加速增加平均储蓄倾向是不断上升的。这一期间1998年12月、1999年6月和2002年2月三次降低存款利率但上述两个指标并没有因利率下调而下降；相反2004年10月上调利率时两个指标均大幅度上涨。这一反差说明我国居民存款对名义利率下调的利率弹性小而对名义利率上调的弹性大即我国居民储蓄意愿非常强烈。综上所述收入是影响我国居民储蓄存款的重要因素除此之外还受到其他因素的影响。储蓄存款增长变化的影响因素分析居民储蓄存款的变动直接受到可支配收入和储蓄率的影响而储蓄率的变化受到以下因素的影响：通货膨胀率以及通货膨胀预期造成实际利率的变化居民消费支出、房地产投资、金融投资收益及渠道的变化。居民可支配收入。我国居民的平均边际消费倾向是缓慢下降的所以个人可支配收入越大储蓄存款增加越多；反之也成立。实际利率。我国居民存款对名义利率下调的利率弹性小而对名义利率上调的弹性大；而样本期间的绝大多数时间里我国名义利率是下降的且在调整以前名义利率是不变的所以从实际情况来看我国居民存款变化受到名义利率变化的影响很小主要受到通货膨胀引起的实际利率变化的影响。居民消费支出。居民消费支出对储蓄存款的影响比较微妙：当居民的收入不变时消费支出增加了可以用来储蓄的资金自然会减少；另一方面居民消费支出也受到收入的影响所以把可支配收入和居民消费支出同时引进回归方程时会引起复共线性；最后居民消费支出还受到通货膨胀及其预期的影响。总而言之把居民消费支出引进方程时要十分谨慎。鉴于数据的可得性本文用社会消费品零售总额表示居民消费支出。房地产投资。由于房地产固有的保值增值性土地的不可再生性以及我国城镇化的推进尤其是当前居民对通货膨胀预期越强烈的情况下房地产越来越成为更多居民的投资渠道之一。居民储蓄存款主要来源于人们的闲置资金在房地产投资不断升温的情况下储蓄存款或多或少都会受到影响。本文采用商品房销售价格指数来衡量房地产投资对储蓄存款的影响。金融投资渠道及收益。一方面我国居民的金融投资意识越来越强；另一方面随着我国证券市场的发展可供居民选择的投资渠道越来越多如股票、国债以及多种多样的基金等金融资产不断进入居民的资产组合之中。本文选取相应期间股票指数和国债指数平均收益率（简称指数收益率）来反映金融投资对储蓄存款的影响。综上所述得到如下回归模型：Y=a0+a1X1+a2X2+a3X3+a4X4+a5X5+μ（1）其中：Y表示因变量即我国居民储蓄存款的增加额X1、X2、X3、X4、X5依次表示居民可支配收入（亿元）、消费支出（亿元）、实际利率、商品房销售价格指数（元）、股票指数和国债指