我国商业银行理财产品收益率影响因素研究.docx

我国商业银行理财产品收益率影响因素研究摘要：随着我国金融体系改革的深入、金融工具的逐步完善多样化的银行理财产品必将成为我国银行利润的重要来源高收益的理财产品也将会是投资者青睐的对象。但是在现实生活中投资者对理财产品收益率的认知程度却并未随着产品发行数量的增加而大幅提高这不仅影响着投资者对银行理财产品品种的选择更加影响理财收益的获取。因此研究银行理财产品收益率及其影响因素具有十分重要的理论和现实意义。利用2014年到2015年40家商业银行54583款理财产品分析银行理财产品收益率的影响因素并对投资者投资理财产品提出合理建议。关键词：银行理财产品收益率影响因素建议随着金融管制的放松银行之间竞争日益加剧。商业银行传统业务的利润率逐步下降作为中间业务的理财产品逐渐成为银行新的利润增长点。自2004年初露锋芒经过十多年的快速发展我国商业银行理财产品市场迅速发展扩大理财产品层出不穷并且也越来越受到投资者的青睐与关注。一、银行理财产品概述（一）银行理财产品定义根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》定义中个人理财业务被定义为商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。根据管理运作方式的不同商业银行个人理财业务可以被分为理财顾问服务和综合理财服务。综合理财服务是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上接受客户的委托和授权按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。因此可以把商业银行理财产品定义为：商业银行根据自身优势在对潜在目标客户群分析研究的基础上针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。（二）银行理财产品的分类1.按照投资收益类型可以分为固定收益产品和浮动收益产品。固定收益理财产品收益率在一定情况下是固定的。这类产品多是将募集资金用于投资国债、企业债等如果被投资方没有发生违约行为投资者均能够获得预期收益。浮动收益产品指在产品发售时浮动收益产品的收益无法确定可以细分为参考利率型产品结构性产品和衍生类产品。2.按照投资方向不同大致分为债券型、信贷资产型（信托型）、结构型、新股申购型、代客境外理财产品（QDII）等。债券型投资于国债、金融债、中央票据等风险较低的金融工具适合保守型投资者风险承受能力低并想获得相对较高收益。信托型的理财产品主要指的是银信合作的方式由银行负责募集资金然后交由信托公司来进行商业银行与其他金融机构的担保或回购等操作或者投资其他优秀的信托产品中包括房地产与新股申购。结构型产品是运用金融工程技术、将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的一种新型。QDII型的理财产品主要面对有国际投资需求的国内投资者制定的对国际市场有一定认知的专业投资者可以通过国内银行兑换成美元在国外投资到期后将本息返还给投资人的一种理财产品这类产品尽管最高收益率很高但由于存在较大不确定性所以18个月的相对投资期来说并不保险。新股申购类产品是集合投资者资金已形成更大的资金通过机构投资者参与网下申购提高中签率。3.按产品币种分类。商业银行理财产品按照币种划分可以分为人民币产品和外币产品其中外币主要有：美元、港币、澳元、欧元、英镑、日元等。二、我国商业银行理财产品的现状（一）商业银行发行数量情况随着中国经济的稳定持续发展我国居民收入水平的不断提高以及财富的不断增加理财产品发行数量逐年增加。下表是2011年-2015年我国银行理财产品发行数量统计。从图2-1可以看出从2011年以来我国商业银行理财产品发行数量逐年增加。但是从数量增幅来看2015年与2014同期相比大幅减缓。根据wind资讯统计2015年总计有426家商业银行共发行79311款理财产品与2014年相比数量增幅仅为19.24%银行理财产品发行总量小幅回落但与去年同期相比增长幅度下滑明显同比增速下滑27.51个百分点。说明了我国商业银行理财产品市场越来越接近饱和状态。（二）商业银行理财产品收益率的变化经历2011年的持续攀升和2012年的缓慢回落、2013年收益先抑后扬、2014年收益先高后跌和2015年收益的持续下降。到2015年12月理财产品平均收益率为4.40%。纵观近五年来商业银行理财产品收益的表现总体上商业银行理财产品的收益率在2014年前处于上升趋势2015年小幅回落。如图所示：2014年到2015年理财产品平均收益率是处于下滑的从2014年当年来看平均预期收益率呈现趋势性下滑头尾相差了0.5个百分点201