基于DEA方法的医药企业效率分析.docx

基于DEA方法的医药企业效率分析本文研究的目的是为了分析医药企业的经营效率情况因而对于存在亏损的企业不予考虑。本文选取的是医药上市公司中经营效率相对较好的医药企业为决策单元数据来源于各公司的年报。根据2011年医药类上市公司数据分析报告结合研究的目的将决策单元分为5类分别为化学原料药、生物制剂、医疗器械、中成药和化学制剂。本文收集了27家医药企业的公司年报数据其中包括4个化学原料药企业（海正药业、天药药业、新和成、新华制药）4个生物制剂企业（天坛生物、新技术、科华生物、通化东宝）5个医疗器械企业（华润万东、鱼跃医疗、乐普医疗、信立泰、阳普医疗）8个中成药企业（东阿阿胶、众生药业、三金药业、敖东药业、康缘药业、沃华医药、天士力、云南白药）6个化学制剂企业（恩华药业、白云山、恒瑞医药、人福医药、红日药业、现代制药）。目前多位学者对上市企业的经营效率有研究基于相关文献影响企业经营效率的指标一般包括偿债能力指标例如资产负债率；盈利能力指标例如资产报酬率、销售利润率；反应企业营运能力的指标例如总资产周转率；成长能力指标例如存货周转率；股本扩张能力指标例如每股净资产等[2-5]。结合相关文献本文选取的指标主要包括以下几类反应企业经营规模的指标、反应企业资产结构的指标、反应企业收益的指标、反应企业获利情况的指标和结合医药企业的特殊性以及结合上市医药公司年报中数据的客观情况本文选择了8个指标作为输入和输出变量（表1）。DEA模型分为投入导向型（inputoriented）和产出导向型（outputoriented）。投入导向型是指在产出一定的情况下使投入最小化的模型；产出导向型是指在固定投入的情况下产出最大化的模型。由于搜集的数据是经营效率相对较好的医药企业产出情况在医药行业中相对较好并结合本文的研究目的在于分析企业投入最小的情况以及企业实际情况与投入最小化之间的差距因此选取投入导向型模型。通过DEAFrontier软件按照5类公司分别计算结果见表2。4个原料药企业的规模收益均不变海正药业为DEA有效其他3个企业均为DEA弱有效。虽然海正药业是DEA有效但新和成药业的超效率远远高于海正药业在目前情况下新和成药业增加391%的投入仍然为DEA有效新和成药业可以通过提高主营业务成本和资产总额来提高综合的经营效率；天药药业的超效率为2.33即在原有投入的基础上增加133%仍为DEA有效想要提高综合的经营效率则需要增加主营业务成本、资产总额的投入；新华制药在原有投入的基础上增加86%仍为DEA有效需要增加资产总额的投入来提高其综合经营效率。同时化学原料药企业的超效率均值约为2.67说明化学原料药企业在原有的投入基础上增加167%的投入仍为DEA有效。4个生物制剂企业规模收益率均不变天坛生物、长春高新技术以及科华生物均为DEA有效而通化东宝为DEA弱有效。但是通化东宝企业的超效率远远高于其他3个企业的超效率该公司可以在原有的投入水平上增加1554%仍保持DEA有效但因其DEA弱有效可知该公司资产总额投资相对较少较高的超效率则说明该公司的其他资源利用充分因而通化东宝公司想要取得较高的综合经营效率可以通过增加资产总额相对数量的方式来实现。这4家生物制剂企业都能较好地控制企业的资产负债率其平均的超效率为5.13说明生物制剂企业在原有的投入基础上增加413%的投入仍能保持DEA有效。由表2可知医疗器械企业华润万东医药经营无效规模收益递减主要原因在于其资产负债率相对于其他的资源配置结构较低而其他企业经营效率均为有效其中鱼跃医疗、信立泰以及阳普医疗为DEA有效乐普医疗为DEA弱有效。在4个DEA有效的医疗器械企业中阳普医疗的超效率最高为4.34。乐普医疗次之虽然其为DEA弱有效但是相对于DEA有效的鱼跃医疗和信立泰医疗其超效率较高说明该公司主要是因为资产总额投入相对不足影响了其综合的经营效率但其公司其他资源的利用效率都较高因此可以通过适当增加资产总额的投入比率来提高其综合经营效率。医疗器械类企业的DEA超效率水平差别较小其超效率平均值为2.48。8家中成药企业均为DEA有效。其中东阿阿胶、众生药业、三金药业、敖东药业、沃华医药、天士力药业为DEA有效康缘药业和云南白药为DEA弱有效。沃华医药公司的超效率在所有统计企业中最高为18.27符合假设的规模收益不变模型。其他企业可以参照其经营资源配置方式以及相应的资金结构来优化公司的经营效率康缘药业可以通过增加销售费用来提高其经营效率云南白药可以通过增加其资产总额的投入来提高其经营效率。在我国中成药企业占据比重较大企业发展较为成熟上述数据也表明统计中的中成药企业均能较好地处理公司主营业务成本以及资产负债率情况其DEA超效率平均值为3.62。化学制剂企业中的白云山和现代制药经营效率无效