国辰基金“川军模式”.docx

国辰基金“川军模式”“国辰基金负责四川产业发展基金的日常管理与运营实现了国企资源人脉优势与市场化专业股权投资管理机构特长的结合。这种政府整体管控、专业投资机构主导运营的模式在全国都是独一无二的。”5月11日在北京国家大剧院附近某茶馆内国辰基金首席策略官王元放对《融资中国》记者说。诞生于地震中？2008年猝然袭来的汶川大地震让素来生机勃勃、富足安逸的川蜀大地瞬间“山河移位、大地失色”。作为震中的汶川县更是损失惨重、满目疮痍。为支援灾区中央财政拨付30亿元用于成立一支产业基金支持灾区重建与四川省优势产业的发展。资金到位后四川相关方面先后与国内多家知名PE/VC等谈判但均以失败告终。几经周折四川省政府决定按照市场化原则将经营权交给外部专业机构。让“专业的人做专业的事”由合作机构负责基金的募集、运作及管理；并规定四川发展（控股）有限责任公司（以下简称四川发展）以30亿元出资作为普通股其他股东出资作为优先股享有优先回收本权和优先收益分配权在满足其他股东本金及年化4%收益后才向四川发展及管理人分配。最终四川发展联合建银国际财富（天津）管理有限公司（以下简称建银国际）组建了国辰产业投资基金管理有限公司（以下简称国辰基金）并于2011年4月25日正式成立。同年6月国辰基金受托管理的第一支基金――四川产业振兴发展投资基金（以下简称四川产业基金）正式成立成为国家发改委批准设立的第19支大型产业基金。四川产业基金首期规模100亿元。从2009年中央财政拨付的30亿重建专项资金到位到2011年6月四川产业基金正式设立这中间整整经历了3年时光。为什么手握30亿重金又有政府的强力支持却始终不能与VC/PE等达成合作呢？究其原因无外有二其一当时政府的很多参与者搞不清楚VC/PE、产业基金等的专业知识对于产业基金运作需要一段时间了解；其二四川产业基金如何紧密结合本地产业振兴与优势产业升级的要求需要在相当长的时间内与其他投资机构进行沟通才能达成一致。四川产业基金明确要求：“基金以发展低碳经济和高科技产业为方向以优化产业结构、推进技术研发、培育新兴产业为目标与灾后产业恢复重建、振兴发展项目相结合立足‘技术就是经济’支持科技支撑计划、创业风险投资助推优势产业促进四川省‘两个加快’和西部金融中心建设。”目前国辰基金组成了拥有44名成员的庞大团队。其中核心投资团队18位成员毕业于国内外顶尖学府如哈佛、麻省理工、清华、北大等其庞大的资源涵盖国内外政府、银行、著名研究机构及知名企业；团队成员工作背景多样且高效融合拥有丰富的政府工作经验成功的创业经历以及国际一流投行的专业资历；具有国际化视野和经验同时对本土市场有非常深入的了解。？瞄准国企目前国辰基金已完成投资超过12亿元总体上采用稳健型投资策略主要投资领域包括医药流通、水电行业、旅游产业、文化传媒、有色金属以及工程机械等。作为中西部第一支成功运营的国家级产业基金国辰基金拥有强大的股东背景、成熟的运营团队在资源整合、增值服务等方面可为企业提供全方位支持帮助企业做大做强。成立之初专注于“挖掘”本地优质项目的国辰基金就发现了投资机会：“四川省国有企业资产证券化率不足8%大批拥有优质资产的行业龙头和区域领军企业极具增长潜力和投资价值；在各级政府的扶持下部分国有企业重组改制上市预期明确。”这些国企改制项目投资价格合理一旦成功将凸显国辰基金的品牌效应。在政府整体管控、建银财富主导运营的模式之下王元放带领国辰基金投资团队深入四川省属国有企业力图帮助包括省属旅游、能源、物流、矿业、酒业等重点国有企业勾画出3至5年内的上市路径。案例一：某大型旅游集团。四川旅游资源丰富旅游业支柱产业地位已经确立。2010四川旅游收入约相当于当年GDP的11%远超全国平均水平并将持续高于全国平均水平增长。该集团定位为四川旅游业龙头企业和产业整合平台在王元放的带领下国辰基金投资团队用了4个月的时间为该旅游集团专门制定了上市发展规划提出沿着旅游产业链进行整合逐步发展成为涵盖食、住、行、游、购、娱等旅游全产业链模式的大型旅游集团的战略发展思路。在完成投资后王元放等又以旅游集团董事身份全面深入到企业运营层面负责组织协调外部战略投资者计划在2013年内完成第二轮增资扩股工作编制了完整详尽的旅行社整合发展的商业计划书并监督指导该板块具体工作。案例二：某大型能源集团。该公司控股股东为全国地方电网龙头企业具有政策性资金支持优质电网、发电及其他能源资产持续注入等有利条件。公司属于电网行业在所在区域具有垄断性。其供电区域位于成渝经济区和沿长江经济带经济快速增长预期明显拥有丰富水电来源成本优势明显。公司还