商业银行利率风险管理论文.docx

商业银行利率风险管理论文内容摘要:利率市场化将会对银行的财务效益和资产质量产生较大冲击利率风险成为商业银行的核心风险。因此管理利率风险对我国商业银行来说是迫在眉睫。本文结合西方商业银行利率管理实践建立了商业银行利率风险管理的流程供金融业界参考。关键词:利率风险利率风险管理商业银行中图分类号:F830文献标识码:B文章编号:1006-1770(2005)11-0057-03随着金融自由化、国际化与我国金融业市场化进程的深入商业银行将面临利率市场化在有了资金定价权的同时也增加了利息收入的不确定性。在加入WTO之后金融市场开放国内金融业将面临全球性国际金融机构之竞争。而且我国金融体系利率风险管理工具和产品不够完备利率大幅上升或下降将给金融机构造成巨大的风险很可能使保险公司、银行及其它金融机构倒闭。一、商业银行管理利率风险的必要性在金融管制放松和利率市场化的条件下利率风险几乎无时无处不在。利率风险准确地说是一种不确定性类似商品价格随市场情况而发生的波动既有可能给金融企业带来损失也有可能带来收益。美元利率自2004年6月起升息10次隔夜拆款利率自2.25%至4.50%(见图1)。与此同时我国人民币的利率也做了相应调整从1.98%小幅上升到2.25%(见表1)。可以断言伴随着我国按照先外币后本币、先贷款后存款、先大额后小额、先农村后城市、先市场后信贷的步骤实施的利率市场化改革的推进我国人民币利率调整的次数将增加同时商业银行的存贷款定价要紧紧面对市场存贷利差将进一步缩小银行间竞争加剧商业银行将直接面对利率的波动对营业收入造成的影响。(见图1)目前在国内金融机构中不同业务部门对利率风险的敏感度相差甚远:参与货币市场日常交易者已感到“狼”正在敲门而传统的存贷业务部门则感到相对比较“安全”。这与国内利率市场化改革的步骤安排有关存贷业务还基本属于被保护的范围。这一方面表现在存贷息差比较大同时银行的多数贷款合同都把利率风险转嫁到了客户身上。在贷款合同中一般都具有这样的约定即商业银行有权根据央行指导利率逐年修订贷款利率。从国外的经验看随着零售银行业务竞争的加剧金融机构将利率风险简单地转嫁到客户头上的作法最终将失去市场竞争力。因而面对利率市场化改革管理利率风险对我国商业银行来说是迫在眉睫。(见表1)二、商业银行利率风险管理流程风险管理的目的着眼于控制损失而非创造利润利率风险管理之目的不在于完全消除利率风险而是借助于资金管理策略、运用利率管理工具将风险控制在适当范围之内避免最坏情况的发生。在利率风险管理实务上将利率风险管理分为前台领域和后台领域分别加以探讨。负责操作利率工具的属前台作业包括柜台与客户之间的各项存款业务货币市场工具如:同业拆放、回购协议等;资本市场工具如买入有价证券、发行金融债券等;以及其它衍生性金融产品的操作如:利率期货、债券期货、金融互换、期权等等的运用都属于利率风险管理工具的范畴。传统利率操作工具目的在于轧平资金头寸;衍生金融工具则着重在规避风险。传统与衍生利率工具虽然被可被用来轧平头寸规避风险但在利率变动时却又成为制造风险的来源。操作者既可依据市场利率以及头寸需求来运用这些利率风险管理工具;此外还可以根据宏观经济状况预期未来利率走势再结合自有头寸做出实现利润最大化或减少利息支出的决策。由此可见不论轧平头寸还是配合未来利率走势操作自有头寸都是利率风险管理的重点。利率风险管理后台作业是指制作利率风险管理报表准备利率风险决策的资料降低管理决策与前台操作的信息差异确保制订利率风险决策的部门得到最重要最完整的参考数据。利率风险管理报表的准确度直接影响操作结果不但关系到金融机构风险暴露程度的高低也直接关系到损益。下面仅就利率风险管理流程分五步骤进行讨论。传统上利率风险管理包括利用期限缺口法、持续期分析法、动态模拟分析法等方法进行基本分析将分析结果导入利率管理决策确定风险暴露程度与策略、利率风险管理操作然后进行利率风险管理操作评估从而调险管理操作等(见图2)。1、利率风险基本分析传统上可分三类:期限缺口分析(见表2)、持续期分析、动态模拟分析等实务上已被广泛运用。运用期限缺口法衡量银行的总体利率风险首先是编制准确的期限缺口报告以便进一步进行利率风险分析。然后依据净资金正负缺口配合利率升降趋势来判断风险。期限缺口分析的缺点在于未纳入资产(或负债)的市场价值未考虑货币时间价值、期限设定与选择不够客观未能选择权风险等状况而且现实中资产负债利率变动多数并不能一致如果不能适时采取必要措施反应市场利率变动期限缺口分析就会失真。持续期分析考虑现金流量及货币的时间价值来评估市场利率变动对银行资产及负债现金流