刍议当前企业融资难的问题.docx

刍议当前企业融资难的问题中小企业融资难原因分析1．中小企业自身的局限性首先中小企业自身原因导致其经营过程中具有相当高的风险性。我国中小企业的平均寿命偏短每年均有大量中小企业倒闭。中小企业频繁倒闭而相关法律对债权人的产权保护不到位导致商业银行等法人机构为中小企业提供资金支持的意愿不强烈。其次不同生命阶段的中小企业因自身原因难以满足与其生命周期相应的融资条件。当企业处于发展初期或规模较小时一般缺乏相应的盈利能力和抵押品其偿债能力较差故而难以达到银行贷款的条件。此时银行出于贷款安全性的角度一般是不能对其发放贷款的。同样这一阶段的企业也很难获得债券等形式的直接融资。当企业发展壮大到一定阶段的时候虽具备一定的盈利能力、拥有相应的抵押品但有可能因为资产负债率过高而不能持续获得银行资金支持。也可能因为一些企业自身、市场原因无法上市融资或发债融资。因此很可能因为中小企业自身条件有限或者因为在自己所处的发展阶段缺乏适合的融资方式和融资工具所以导致融资难的问题。2．缺乏相应的金融服务与融资产品上文说到中小企业在自身所处的发展阶段难以获得适合的融资方式和融资工具一方面是由于中小企业自身的局限性另一方面是由于金融机构没有提供相应完善的金融服务与融资产品。在间接融资方面有些金融机构受监管要求和政策限制无法满足中小企业融资需求。比如商业银行为了符合相关监管部门要求的审慎经营为了保证贷款质量不愿意为中小企业提供风险性较高的信贷资金。直接融资方面股票和债券的发行条件更为苛刻中小企业更加难以通过资本市场融资。而在国外相应的专门服务于中小企业的中小型金融机构发展的已经较为成熟风险投资、私募基金等也为解决中小企业资金需求起到了极大的作用但在国内这些机构和行业仍处于发展初期。由上述所见当前我国为中小企业融资服务的机构和产品较为缺乏不仅使得中小企业的融资难而且其融资成本很高。3．缺乏相应的中介机构中小企业融资难一个很大的原因是由于信息不对称信息不对称带来道德风险和逆向选择导致资金提供方不愿意提供资金优质的中小企业难以获得资金发展受阻。市场上缺少将中小企业与资金提供方联系起来的中介机构这些中介机构可以很好地解决信息不对称的问题。一方面虽然有越来越多的资金提供方可以为中小企业提供相应的资金但他们难以花费大量金钱和时间去寻觅到优质的项目;另一方面有许多具有良好发展前景的中小企业有好的项目但是缺少资金去开展这些项目。在中小企业融资难的大背景下这些中介机构显得尤为重要。但是目前这类投融资服务机构比较缺乏使得中小企业很难找到合适的投资提供者进一步加剧了融资难的问题。如果解决中小企业融资难首先从企业角度看中小企业应积极从多个方面完善自身以此达到不同发展阶段的融资要求。例如企业可通过不断提高经营管理水平规范财务制度提高企业信用等级树立良好的企业形象来吸引到更多的资金投入。同时企业要明确各个发展阶段所适合的融资方式在不同的发展阶段匹配最适合的融资服务及融资产品。其次从市场角度看应加强融资机构和融资工具的创新。目前商业银行等金融机构及各级政府均努力通过多种方式和渠道为中小企业打造一个良好的融资环境。商业银行等金融机构通过强化产品创新支持中小企业发展;各地政府纷纷成立创业引导资金对中小企业进行扶持;同时能够为中小企业提供资金的投资机构越来越多;适合中小企业融资的工具和方式也在不断创新比如中小企业集合信托理财产品、中小企业集合债等。除上述外在当前中小企业融资环境不断改善的情况下更要充分重视和发挥中介机构的中介桥梁作用降低中小企业融资中存在的信息不对称问题为中小企业提供适合的融资服务帮助中小企业制定有针对性的融资方案寻找适合的投融资来源。本文作者：杜真工作单位：天津外国语大学国际商学院