我国影子银行发展体系及其风险监管和防范.pdf

我国影子银行发展体系及其风险监管和防范李博峰关键词：影子银行含义与特征发展体系监管现状和问题监管措施一、影子银行的含义及特征（一）什么是影子银行影子银行最早出现于美国次贷危机后有关影子银行的定义分两种：第一西方金融学概念下的影子银行指的是游离在银行监管体系之外的未来可能发生系统性金融危险或监管套利等问题的信用中介体系定义中提及的信用中介体系不仅包括有关机构（如投资银行、信托公司）也包括一些业务活动（如对冲基金、货币市场基金、债券和SIV等）。由于这些中介体系或相关的业务活动在很大程度上无法受到监管体系的严厉管控所以一旦规模恶性扩张就极容易造成系统性金融风险对整个国家的金融体系产生威胁。第二影子银行是指一些具备规避监管功能的业务活动影子银行并不单指某种机构或某个公司它更代表的是某种产品或功能比如银行信贷理财产品、民间借贷和非银行金融机构的贷款产品等。只要涉及借贷关系和银行表外业务的都列为影子银行的范畴。在我国常见的影子银行业务包含一些由小额贷款公司、担保公司、信托公司、财务公司或金融租赁公司等开展的“储蓄转投资”业务活动或者是一些难以受到金融体系监管的民间金融活动比如地下钱庄、民间借贷和典当行等。（二）影子银行的特征简单来说影子银行和商业银行有类似的融资贷款中介功能但是它是游离于我国金融监管机构管制体系之外。详细特征如下：第一不采用商业银行的零售模式而采用独特的批发形式。第二其产品或业务活动中的大部分信息都不会公开披露交易活动都是在不透明的场外进行交易。业务活动中的产品设计结构极其复杂不易受监管并且很难让投资者明白。第三大多数业务可撬动的杠杆非常高收益性相对于其高风险性并不匹配多数情况下会利用高杠杆进行举债经营。第四类似于小额贷款公司和民间借贷公司等金融中介机构是影子银行的主体这些公司开发的金融工具是影子银行进行信贷活动的媒介。第五存在极大可能的套利趋向。影子银行最初被政府允许是为了缓解银行流动性风险但随着影子银行规模越来越大和资产的杠杆率越来越高融资能力越来越强产生了越来越多的投机行为现象。二、我国影子银行风险监管现状和问题（一）我国影子银行风险监管现状目前我国金融监管政策对影子银行实施了较为严厉的金融抑制活动发动金融体系中的市场主体们联合起来共同限制违法信用中介活动如类似于资管新规、107号文等新的监管政策。我国的金融监管矛头直指风险系数更高的影子银行金融监管部门严格防止银行或金融机构重新开展“影子化”中介机构或产品并且借助“联合围堵”的方式从尽量从根本上抑制影子银行的滋生。同时监管部门和地方金融部门不断引导合法合规的影子银行开展自我督查自我监管的活动引导影子银行逐渐完成合法化、持牌化和系统化既不搞“一刀切”让影子银行继续发挥对我国实体经济的有利方面又不搞金融“完全松绑”努力让我国的金融生态系统更加健康。（二）我国影子银行风险监管问题我国在影子银行风险监管方面已经取得了一定的成果但仍存在一些问题具体如下：第一无完善的风险监管体系。我国金融业监管到目前为止暂时还没有形成系统性完善的风险监管体系金融业监管对象主要针对机构忽视了对功能的监管。另外我国现行的二元监管机构将金融市场监管和金融机构监管区别对待一些监管技术没有伴随着影子银行的新增风险而逐渐调整管制范围使得监管准则和体系脱离了影子银行的发展。第二无明确的影子银行概念。我国虽然对影子银行进行了定义但定义的界限过于宽泛使得一些游离于监管内外之间界限的金融机构很容易逃脱监管机构的监管活动。监管机构在具体的实施过程中通常会花费大量的精力去进行机构或业务的归类影响了监管政策进度的实施。并且业务监管者时常会发生难以衡量该机构或业务是否符合我国对影子银行定义的情况。第三监管措施执行不到底。目前监管部门对于我国影子银行仍然存在监管措施不到底和监管目标不明确的状况如有关影子银行监管的金融法律仍不全面金融业内监管约束制度达不到完善的程度这些都是导致我国影子银行风险监管的问题。三、我国影子银行风险监管与防范措施我国金融监管部门对影子银行的监管政策也持续了七年的严厉程度给我国金融系统扫清了很多障碍和风险。不受金融监管、恶意滋生的影子银行极大的损害我国金融系统安全但有引导、有规范的影子银行活动却能够在一定程度上帮助金融系统的良性竞争和发展。所以监管措施既不可过度严格也不能过度放松要积极引导影子银行正规化。（一）建立借贷市场的资信审核系统必须全面建立稳定高效的资信审核系统并尽可能的防范风险和信用风险其中可以适当的对借款单位发放贷款但是必须确保实时的监控与信息披露并切实提高企业的透明度另外借贷市场的合理化资信审核系统能够有效提高信息的透明度并降低企