分析中小企业融资困境及对策.docx

分析中小企业融资困境及对策一、中小企业融资的困境分析如何在迅速发展的金融市场中解决企业融资对企业生产和发展至关重要。(一)主观因素在我国现有的经济构成中虽然中小企业在数量上占据了绝大多数但由于其在生产经营上的特点多体现为产品品种单一老化、设备陈旧、产业落后;着名品牌不多、特色产品少、新款少;畅销产品生产能力低、档次不高、辐射面窄等。这些由于企业创新能力和技术能力带来的限制使得中小企业在我国经济中实质上还是一种弱势成分面临着一些巨大的阻碍发展受限。其内部经营管理还存在欠缺管理理念模糊、经营思路不清晰、产品发展无规划、科研投入不足致使企业拳头产品单一、缺少内部控制机制、生产经营成本高同时由于中小企业对外界环境的改变极为敏感上游成本增加、政策变动及产品调整等因素都能导致其生产经营出现困境致使出现资金断链、经营困难甚至倒闭。目前风险投资、股权投资、债权融资、民间借贷、银行及金融机构贷款等是我国中小企业融资的主要渠道。但长期以来作为企业发展“启动器、撬杆“的银行对中小企业发放的贷款规模较小这与我国银行业性质及投放政策有关也与中小企业缺乏抵押资产企业信息不公开资金需求“小、快、急”等问题有关。这类中小企业贷款交易成本高、预期收益低银行必然会减少向中小企业发放贷款规模对其融资必须谨慎。因而这些主观因素致使中小企业当前的融资对象主要还是内源资金使用企业累计利润等内部资本来实现企业的资金需求。当内部资金不能满足生产经营需要时就会借助民间借贷但由于民间借贷的高成本和不确定性给企业较高的经营风险和高昂的融资成本进而更进一步阻碍了企业的发展。(二)客观因素国际上对中小企业的服务管理主要分为市场主导型和政府主导型两类。市场主导型以市场自由竞争为主、辅以必要的政策扶持;政府主导型强调政策的推动作用倾向于用行政力量对市场进行适当程度的干预。我国处在经济转型期尚未完善市场机制以及中央集权的政治特征必然倾向于采用政府主导。但事实上我国对中小企业目前并未成立相对集中服务管理组织来实施中小企业的信用担保、信用评级等中介行为对中小企业的发展缺乏完善的法律法规保障、产业政策保障和扶持引导保障不能保障不同所有制的企业间权利和义务平等。其次我国资本市场发展较晚自身结构不平衡波动幅度大金融机构成分较为单一交易限制较多门槛高。这既有历史的原因也与我国的制度有很大关系在国家现行政策的引导下资本流动偏向与国有企业、大型企业中小企业很难在本来就存在资金量不够的资本市场中竞争到融资资金。从目前市场上主流的融资方式来看发行企业债权、IPO等等都必须具备较高在资产、资质和预期收益。虽然这些政策的出台是从保护投资者利益出发但对“小、快、灵”的中小企业来说很难达到这些标准难以找到合适的融资方式。再次就目前资本市场主流的银行借贷来说中小企业与大型企业有着完全不同资金需求但两者在银行必须通过本质上基本一样的申请和审核程序;由于自身特点和行业特征监管困难融资资金必须承当高风险才能得到高收益而银行看重的稳定的利息收入和本金回收与中小企业发展的不确定性存在一定的冲突。不同的起跑线却相同的终点银行必然对管理成本和风险成本较低的大型企业青睐资金投向倾向性明显。近年来国家应对后金融危机的挑战不断调整金融政策压缩信贷规模银行等金融机构资金也出现短缺“钱慌”频现中小企业融资困难在所难免。同时由于中小企业在国民经济中的重要地位我国对中小企业逐步出台了财政补助政策通过财政杠杆来提供一定的资金补助发挥财政资金引导作用。但实际操作中中小企业获得财政补助条件较为严格一些政策执行起来操作难落到实处难。而且这些补助政策多是在体现在税收减免、招投标等经营后期环节对解决企业扩大生产、解决生产成本投入作用有限再加上财政补助总量小申报和拨款时间长等特点必然致使其不能成为中小企业融资的主要渠道。二、中小企业融资难问题的解决机遇我国中小企业长期以来得到国家的支持不够发展得不到重视这种局面有着经济体制的原因。随着近年国家经济转型政府对中小企业逐步重视实施金融体制改革规范资本市场建立融资渠道针对中小企业数量多、发展快、资金需求旺盛的特点出台了一些扶持中小企业发展政策通过完善法律、政策保障体系逐步建立提供社会化服务管理机构进而保障中小企业的健康发展。(一)政府扶持对策1、完善融资信用担保体系当前我国融资性担保机构少能够为中小企业提供担保的机构更少不能适应中小企业在资本市场融资的需要。2009年以来国务院进一步对融资性担保企业的监督管理规范市场行为促进行业的有序发展出台了《融资性担保公司管理暂行办法》、《关于促进融资性担保行业规范发展意见》等一系列的规范性文件逐步完善融资的信用担保体系。近年来融资性担保机构虽然规模实