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浅谈PPP项目投融资管理与风险防范夏兆丰关键词：PPP项目投融资管理风险防范PPP模式是指在政府与企业或者单位之间建立一种特殊的模式或同时提供某些类型产品服务于人们的具体生活参与PPP并建立合作关系保证双方的权利和义务确保合作有合理的依据。PPP结合的重要性基于最终的关系达到相互合作的关系而PPP的好处是双方都是与单一采取行动的当事人相比减少了政府的财务成本从而获得了更好的结果。一、PPP项目融资的特点（一）项目导向、资金大、周期长、风险高、成本高融资是基于PPP项目一般融资金融相对较大通常占项目总投资的70%至80%贷款期限长通常超过10年。在合作期间存在诸多不确定性因素对既定的融资方案实施有较大的影响增加项目公司的融资风险。因此在进行具体的融资过程中相关机构需要进行具体的审核融资机构需要对PPP项目进行全面评估同时对已融资金进行全程监控确保资金能够合理使用。（二）有限追索融资以项目公司为融资主体需要多方配合完成融资活动PPP项目融资为有限追索融资。在PPP模式中项目公司是一个独立的法人实体独立解决融资问题社会资本方和政府则负责配合、协助。当项目公司无法或逾期不再支付金融本息时金融机构只能跟踪PPP项目和项目公司所有资产的现金流量进行财务责任判定不能要求项目公司股东方承担无限连带责任。财务和财务咨询机构或顾问提供专业财务建议并协助开展财务活动。二、投融资风险分析（一）资本金来源不符合规定资本金为公司自有资金项目公司不得将债务资金作资本不能将以项目公司、社会资本和政府资金为代表的债务资金用作资本。现如今存在着一些社会资本的资金实力不足。部分机构正在与其他金融机构合作组成一个财团竞标PPP项目。从表面上看它滿足资本投资的要求。实际上社会资本和金融机构已经签署了严格的付款担保协议并同意条款和相关条件。无论公司是否在偿还金融机构贷款之前或之后向股东偿还了项目公司的款项对于公司来说都是负债的。（二）项目公司自身的原因导致融资困难目前大多数项目公司都是依托ppp项目而存在项目公司作为投资载体对外表现为PPP项目投融资的主体。由于大多数项目公司都是新成立注册的没有一定的资产规模在项目投资的过程中项目公司不能很好地为项目提供资金流。还有一些PPP项目根本就不是属于项目公司的直属项目这就使得项目公司不能为其提供资金这个时候主要的资金就来源主要来自项目预期收入中政府财政的支付和消费者的付费。而财务在对项目作出预算的时候考虑收益情况表面上解决了银行的贷款问题但仅有预期收益不能保证在实际中银行能够放款给予项目。因此在实际的项目融资的过程中不能仅依靠政府的预期财政支付信誉项目公司自身具备的信誉也很重要。（三）银行原因融资不到位为了充分体现融资能力社会资本在投标文件中出具和银行签订的诸如贷款合作协议、授信额度证明等有助于融资的资料。表面上看PPP项目融资问题已经解决。实际上社会资本和银行真正进行贷款时银行还是按照常规的要求进行贷款审批对主体授信条件、信用评级、增信担保措施等都有严格的规定并且对PPP项目了解不够对风险控制更加严格银行对项目风险把控在其内部常存在分歧造成融资迟迟不到位影响了项目融资进度。三、投融资风险防范（一）加强对社会资本的审核在社会资本的采购文件中要求社会资本要有充足的资金实力和融资能力避免由于社会资本没有足够的资金或者由于经营状况恶化导致社会资本拿不出足够的资金作为PPP项目的资本金除了资本金外社会资本还要有很强的融资能力在投标文件中要求出示与贷款机构签署的针对本项目的融资协议或者贷款意向书、资信证明、一定金额的银行存款证明等融资文件中标后确保及时支付。另外财务投资人以联合体成员的身份加入社会资本当中也是解决资本金问题的一个办法应按照“穿透原则”加强资本金审查确保资本金来源合法合规融资项目满足规定的资本金比例要求避免存在以“名股实债”、股东借款、借贷资金等债务性资金和以公益性资产、储备土地等方式违规出资或出资