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利益相关者视角下环境信息披露研究

随着可持续发展战略的实施，社会公众对环境问题的争论日益增多，企业对环境信息的披

露也备受关注。而随着投资主体的多元化，现代企业已不是简单的实物资产的集合体，企

业管理层在披露环境信息时，必须考虑不同利益相关者的需求、均衡利益相关者之间的利

益，促进社会资源的有效利用。针对环境信息，不同利益相关者有着不同的需求，并且每

一个利益相关者都希望企业的环境信息以有利于他们自己的方式进行披露，以满足其决策

需要。企业如何披露相关的环境信息实质上是各方利益相关者博弈的结果。从利益相关者

在企业所处的环境来看，可将其分为内部利益相关者和外部利益相关者两大类。不同的利

益相关者在环境问题上承担着不同的权力和责任，对环境信息披露的要求和影响程度也不

相同。

一、内部利益相关者对环境信息披露的影响

（一）企业管理者对环境信息披露的影响企业管理者受所有者委托对企业进行经营管

理，所有的会计信息披露都必须有管理者的参与才能完成，所以他也自然拥有信息披露的

选择权，相对于外部信息使用者来说，处于信息绝对优势。管理者通过环境会计信息系

统，了解企业生产活动对环境的影响，做出正确的决策，使企业行为符合环境保护的要

求，从而保证企业实现最佳的环境效益、经济效益和社会效益，并通过环境信息披露向投

资者反映其受托责任履行情况，向社会揭示企业环境受托责任的履行状况，以便给委托人

一个交代。因而企业管理者更倾向于披露对其有利的环境信息。

企业作为一个盈利性的经济组织，进行会计核算与披露会计信息的目的在于使企业成本
最小化、经济价值最大化，环境会计也不例外。进行环境信息披露的目的是全面反映和监

督企业的环境支出，促使企业在生产经营和管理中考虑环境成本与效益，做出正确抉择。

如果环境信息披露的代价过高，披露成本大于披露后所能带来的经济收益与社会收益之

和，则得不偿失。因而企业的管理者在对外披露环境信息时会考虑成本效益问题，从而直

接影响环境信息的披露方式、详细程度等。

（二）企业员工对环境信息披露的影响企业的员工通过提供劳动向企业投入自己的人力

资本，因而获得了要求物质报酬的权利。目前很多企业员工的薪酬逐渐转向与业绩相联系

的多样化的分配形式，因此他们会高度关注企业经营业绩方面的会计信息。另一方面，随

着全民环保意识的提高，现在的员工不仅仅只关心自己的薪酬能否实现，而且还会十分关

注企业的环境政策、环境保护信息。因为企业的员工可能会成为环境污染危害的直接受害

者，他们需要得到人身保证，所以员工会要求企业提供一个安全的工作环境，防止损害其

身体健康的环境污染产生。员工队伍的稳定和创造力的激发与他们关于环境问题对自身工

作影响的感觉密切相关。许多公司管理层对员工如何看待公司环境立场的态度也越来越重

视。企业员工会通过他们的行动，要求企业披露与其相关的环境信息，从而也影响着企业

的环境信息披露。企业员工最希望了解企业采取的环境措施及策略，在环境保护方面具体

做了哪些工作，取得了哪些环境业绩等。

二、外部利益相关者对环境信息披露的影响

（一）投资人对环境信息披露的影响随着政府和社会各方面对环境保护的日益重视，环

保法律法规的逐步完善，对企业规定了严格的环境治理义务，污染环境的企业将付出沉重

的代价。对于投资人而言，他们不仅在决定是否购买股票时执行一些环境上的标准，而且

在兼并、收购时也充分考虑到环境标准的关键性作用。因而如果企业想要吸引到这些资

金，就需要充分披露环境信息，以便投资人做出投资决策。投资者所需的环境会计信息
有：环境成本、环境支出；环境问题对企业财务业绩的影响；企业可能负担的环境义务、

责任及对公司财务状况可能带来的影响；通过改善环境而形成的成本节约；企业采取的减

少环境风险的措施及其效果等。

（二）债权人对环境信息披露的影响债权人作为利益相关者，为实现自身的利益追求，

向企业投入债权投资后，债权人关心的是能否在债权到期时及时收回债权并按期得到利

息。因此债权人在投入债权时往往要详细了解企业的偿债能力和盈利能力，做出投资决

策，并且债权人在决定是否给企业借款时，十分关注企业的长期发展能力。如果企业出现

污染环境的状况，不仅影响企业未来的收益，更增加了债权人的风险。为降低企业环境污

染给债权人带来的风险，债权人希望了解企业的环境信息，评价企业的环境信用，进而决

定是否对企业进行长期债权投资。这些信息包括：环境资本支出计划，环境对利润的影

响，潜在负债以及处理现在和未来环境问题的能力、支出等。