高管薪酬结构对民营上市公司经营绩效的影响及实证研究.docx

CapitalUniversityofEconomicsandBusiness硕士学位论文ThesisforDegreeofMasteri:髙管薪酬结构对民营上市公司经营绩效的影响及实证研究‘„企业管理专业:作者：胡赠指导麵：鱗东教授完成时间：■年3月独创性声明本人郑重声明：今所呈交的《高管薪酬结构对民营上市公司经营绩效的影响及实证研究〉H仑文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果尽我所知文中除了特别加以标注和致谢的地方外论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料作者签名：胡双蕾日期：掏2^月日关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定即：学校有权保留送交论文的复印件允许论文被查阅、借阅或网络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容可以采取影印、缩印或其它复制手段保存论文.(保密的论文在解密后应遵守此规定）导师签名作者签名:月_日丨名：胡双責首都经济贸易大学硕士学位论文THESISOFMASTERDEGREE高管薪酬结构对民营上市公司经营绩效的影响及实证研究系工商管理学院企业管理22009020062胡双蕾戚聿东教授专业:学号:作者:指导教师:完成日期:2012年3月摘要改革开放以来我国民营企业不断发展壮大对国民经济的贡献不断增长；随着我国资本市场的完善与成熟有关公司治理与企业绩效之间关系的探索越来越多。但是对于民营企业的公司治理状况与其企业绩效之间的研究却不是很多在实践中民营企业的委托人亟需建立健全的代理人薪酬激励制度以最大限度地降低代理成本从根本上改善企业绩效。本文采用2008年至2010年之间沪深A股的民营上市公司为研究样本以委托代理理论为理论基础从薪酬结构决定因素的角度对民营企业的高管薪酬结构进行分析探讨各种激励形式与公司绩效的内在关系为高管激励实践提供理论支持以推动企业效率的提高。本文第一章主要是阐述论文的研究背景、研究理论价值和现实意义以及本文的研究内容和研究方法并指出了本文的主要创新之处。第二章是文献综述部分。主要是对该领域内的研究成果进行回顾重点分析了激励理论相关的管理学激励理论、人力资本理论、交易费用理论、代理理论、契约理论和企业绩效评价理论等。第三章主要是对民营企业高管薪酬结构的现状和薪酬与绩效关系进行分析：首先对本文研究过程中涉及到的相关概念进行界定说明数据来源和样本选择的依据并对公司高管薪酬结构的现状进行分析；通过对薪酬结构现状的比较分析指出我国企业高管人员的收入与其价值严重背离的现状同时在经验研究的基础上分析薪酬结构对公司绩效的影响机理从而为有针对性地建立我国民营上市企业高层管理人员激励机制提供基础。第四章开始构建企业绩效评价标准体系。从上市公司年报中摘取盈利能力、周转能力、短长期偿债能力、成长能力四方面的指标通过主成分分析方法得出加权平均后的绩效评价标准力求科学全面的解释公司绩效。第五章实证分析部分选取2008~2010年沪深两市A股的民营公司为样本采用相关性分析方法对薪酬结构与公司绩效之间的关系进行统计分析并得出有效结论；第六章结论与建议部分对研究问题进行总结由此提出一些政策建议并指出本文的主要局限为下一步的研究做铺垫。民营企业是我国经济中的新生代力量在国民经济中的地位和作用日益凸显但是民营企业在发展中存在不少问题。公司治理机制的不完善制约了民营企业的健康发和持续性展如何解决这一问题将是业内学者共同努力的方向。主题词：高管薪酬结构企业绩效现金薪酬高管持股AbstractSincethe“OpenUp”Policyprivatefirmsinourcountryhavedevelopedsignificantlyandtheircontributiontothecountryeconomyiscontinuouslyincreasing.Alongwiththecapitalmarkethasbeenmorecompletedandmaturetherearemoreandmoreexplorationontherelationshipbetweencorporategovernanceandcompanyperformance.Howeverthereisstillonlylimitedresearchfocusingonprivatefirms.Inpracticeitisnecessarytobuildupaneffective