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“中联重科”MBO过程中融资分析
中联重科MBO（ManagementBuyout）过程中的融资分析
MBO是指管理层收购，是企业财务重组的一种形式。它是指公司原有管理层或外部投资者通过融资收购公司控制权，以便通过发挥公司的真正潜力来获得更高的收益。2021年4月，国内知名的工程机械制造商中联重科进行了一次MBO，并最终成功。本文将从融资角度分析中联重科MBO的过程。
一、MBO融资的必要性
1.提升管理层控制权：MBO可以有效地提升核心管理层在企业决策中的话语权，更好地发挥团队的智慧和创新力度。
2.实现业务重心转移：随着市场格局的变化，一些公司业务已趋于减少或过时，这时MBO可以将企业业务方向转移至市场需求更高的领域，增强市场竞争力。
3.改善企业财务状况：MBO可以解决企业资产失衡、财务结构不合理、风险分散不足、人才浪费、成本控制不当等问题，从而提高企业财务效益。
4.基本法律规定：MBO通常受到企业公司法的约束，中联重科此次MBO亦是如此。公司法规定，凡是融资额度超过公司授权范围限额的，必须经股东会通过。同时，为保证内部人员不占用公司资源，公司法对内部人员的收购进行了苛刻的标准和制约。
5.正本清源：MBO过程中，现有的管理层可以重新梳理业务模式和组织架构，加强企业财务控制，推进企业跟投入管理，让企业回归正轨。
二、中联重科MBO的融资方式
MBO的融资方式分为自筹资金和借贷资金两种方式，中联重科此次MBO以后者为主。
1.自筹资金：自筹资金通常是指管理层或股东承诺注入资金，资金投入企业的股本中，并转化为流动资金。这种方式看似简单、稳妥，但一般来说，管理层或股东很难拿出巨额资金来完成MBO。因此，自筹资金的方式只适合较小规模的MBO。
2.借贷资金：在各种融资方式中，借贷资金最为主流。对于MBO来说，借贷资金也是最为方便、快捷、经济、可靠的资金来源之一。
中联重科MBO主要通过向银行贷款、借入现有掌舵人的资金、承担义务等方式实现融资。它们的具体细节在下文中详细阐述。
三、中联重科MBO的融资方案
1.向银行贷款
中联重科MBO的主要策略之一是向银行贷款。这是MBO最普遍、最基本的融资手段之一，因为它提供了许多优点。它可以迅速提供资金，不会对现有资产或财务结构产生不利影响。获得银行资金的最主要限制在于公司需质押资产，但由于中联重科拥有较多稳定的资产，加之许多银行竞相借贷，解决了这一问题。
2.借入现有管理层的资金
作为MBO的核心团队，中联重科现有管理层自然也是这次转型时的重要融资对象。因此，部分现有管理层同意为MBO出资，成为交易的主要部分。这种方式的好处在于，现有管理层往往具有公司股权和业务知识，不仅有助于公司长期业务发展，而且还会对公司估值产生正向影响。此外，这些资金通常可以在很短的时间内成交，提供了快速而通畅的融资途径。而对于管理层而言，这也是一次投资公司的绝佳机会，可以实现我们的企业价值增长，同时也是一次证明自己实力的机会。
3.承担义务
MBO根据承担义务的方式分为完全承担义务和部分承担义务。完全承担义务意味着现有管理层和其他投资人承担了所有融资，贷款，利息和其他成本。另一方面，部分承担义务意味着现有管理层和投资人只要偿还部分贷款和利息，而企业股票不需作为抵押物。
对于中联重科这种具有较强品牌和影响力的公司来说，完全承担义务显然是不太可能的。因此，它们选择了部分承担义务，以使股票的抵押成本和借款利率分别保持在较低水平。此外，中联重科还加强了和投资人的联系，并通过常规报告和管理仪器来确保资本的效用。
四、结论
通过对中联重科MBO的融资分析，我们可以得出以下的结论：
1.MBO的融资方式可以分为自筹资金和借贷资金两种方式，但借贷资金在实践中更为普遍。
2.中联重科MBO的融资方案包括向银行贷款、借入现有管理层的资金和承担义务等方式。
3.在选择融资方案时，我们需要考虑现有的资产和企业负债等因素，同时保持良好的与借贷方的关系和沟通。
4.MBO为企业提供了一种有组织、实质性的转型机会，从而帮助企业实现收益的优化，提升信誉和竞争力。
因此，我们可以得出这样的结论，即中联重科MBO融资的策略和实施规划非常成功，可以为其他企业在进行MBO时提供有价值的经验和指导。