不确定分析与风险分析.ppt

项目的不确定分析与风险分析导致估算和预测偏差的原因主要有以下几个方面：
1.基本数据的误差，由原始统计数据的差错造成的
2.样本数据量不够，不足以反映客观的变动趋势或数据之间的关系
3.统计方法的局限性或数学模型过于简化，不能很好的反映实际情况
4.假设前提不准确
5.无法预见的经济或社会政治情况的变动
6.经济关系或经济结构的变化
7.存在不能以数量表示的因素
8.新产品或替代品的出现
9.技术或工艺的变化和重大突破
除此之外，一些不稳定因素也可能存在，如国民收入和人均收入增长率的变化；有力的竞争者的出现或消失；家庭消费结构的变化；需求弹性的变化；运费、税收因素的变化等。 投资项目评价中，始终存在着各种不确定性的影响因素，给项目建设和经营带来风险。为了分析其对项目经济效益造成的危害，以便有效采取防范措施，有必要进行风险评估。学习本章，要求掌握盈亏平衡分析、敏感性分析方法。通过盈亏平衡点（BreakEvenPoint，简称BEP）分析项目成本与收益平衡关系的一种方法。盈亏平衡点通常是根据正常生产年份的产品产量或销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算出来的，用生产能力利用率或产量等表示。（1）将产品的生产成本划分成固定成本和变动成本。
固定成本不随产量的变化而变化，如非生产人员的工资、折旧费、无形资产及其它资产摊销费、办公费、管理费等。变动成本随产量的增减而变化，如原材料、燃料、动力消耗、包装费和生产人员工资等。。
（2）产品销售量和生产量相等（即各年产品全部售出）。
（3）项目生产的是单一产品，如同时生产几种类似产品，则应把几种产品组合折算为一种产品。
（4）所采用的数据均为正常生产年份（即达到设计能力生产期）的数据。线性盈亏平衡分析
线性盈亏平衡分析是指投资项目的销售收入和销售成本与产品销售量呈线性关系情况下的盈亏平衡分析。即假设总收入与总成本均为销售量的线性函数。
总固定成本（FixedCost）与总变动成本（VariableCost）：前者不随产量的变化而变化，后者随产量的变化而变化。
单位产品的固定成本与变动成本：前者随产量的增加而摊薄，后者保持不变。
假设，厂商在一定时期内的固定成本为F，产出量为Q,单位产品的可变成本为V，单位产品的销售价格为P，盈利为B，则有：
固定成本+总可变成本+盈利=销售收入（1）图解法
收入或成本图解法主要是通过绘制盈亏平衡图的方法来分析产量、成本和盈利之间的关系，找出盈亏平衡点（保本点），图中两条直线的交点就是盈亏平衡点（BEP）。（2）代数法
产品产销量、生产能力利用率代数法是指通过求解方程，求得盈亏平衡点。即有：
P×Q=CF+CV=F+V×Q
这个基本平衡等式中没有包括税金因素，在实际分析中，应按财税制度规定考虑应缴纳的税金因素。设T为在盈亏平衡点处的单位产品销售税金。式变为
P×Q=F+V×Q+T×Q
①用产量表示的盈亏平衡点
设Q＊为盈亏平衡时的产量（销售量），由式有
②用销售收入表示的盈亏平衡点
即：⑤用单位产品变动成本表示的盈亏平衡点
设V为盈亏平衡时的单位产品变动成本，由式有[例]设某项目生产某产品的年设计生产能力为5万件，每件产品的售价为5000元，该项目投产后年固定成本总额为3000万元，单位产品变动成本为1500元，单位产品所负担的税金为500元，试对该项目进行盈亏平衡分析。
解：
盈亏平衡时的产量

盈亏平衡时的销售收入盈亏平衡时的生产能力利用率[例]某项目设计生产能力为6000吨/年，单位产品售价1335元/吨，年固定成本为1430640元/年，单位产品的可变成本为930.65元/吨，假设产量、成本与盈利之间呈线性关系，则作盈亏平衡分析如下：
1、盈亏平衡产销量
2、盈亏平衡销售额
3、达到设计生产能力时的盈利额
4、最低生产能力利用率[例]某建设项目年设计生产能力10万台，年固定成本1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台产品销售税金及附加为120元。非线性盈亏平衡分析
当产品的年总成本与产量不成线性关系，或（和）销售收入与产量也不呈线性关系时，要用非线性盈亏平衡分析方法进行分析。假定非线性收入函数成本函数均可以用一元二次函数表示如下式中表示销售收入曲线与销售成本曲线有两个交点，因此解得两个盈亏平衡点Q1*和Q2*。如图9-2。在最大利润点上，边际利润为零。因此，通过对上式进行求导，可以求得最大利润点产量Qmaxπ。
由图可知，在最大利润点左侧，利润率是上升的；在最大利润点右侧，利润率是下降的。
[例][例]互斥方案的盈亏平衡分析[例]某拟建项目，有三种不同的机械化施工方案可供选择，试进行方案比较？

解：
当产量小于37.5时，A方案最优；
当产量大于37.5小于150时，B方案最优；
当产量