融资融券T0交易策略.ppt

融资融券T+0交易策略前言融资T+0交易策略类型融资T+0交易案例融资T+0交易策略
操作策略：投资者满仓持有招商银行（600036)，2011年11月2日，该投资者预计招商银行低开高走，早盘低开以12.10元的价格融资买入招商银行10000股，股价拉高至当日高点，以12.35的价格卖券还款方式卖掉原自有资金持仓的招商银行10000股，归还当日的融资负债。
收益：10000*0.25=2500元。
优点：利用增量资金获取价差收益，
无额外费用产生。

融资T+0冲销交易2‘滚雪球’策略适用情形：波动市中，因突发利空或其他原因，某股票开盘一路下跌，但次日股价未知。
操作策略：利用融券卖出工具，锁定股价下跌带来的收益。交易原理：

交易优点：低成本、高收益，ETF买卖不需要缴纳印花税，费用相对低廉，可以通过T+0回转交易获取日内收益。
收益构成：对日内指数ETF的上涨/下跌行情进行操作，低买高卖/高卖低买；利用融资融券工具，赚取日内价差波动收益。
风险因素：仅承担“持有”风险。由于不需要买入或卖出一揽子股票，也不需要申购赎回，因此不承担交易风险和折溢价波动风险。
ETFT+0交易策略ETFT+0交易策略ETFT+0交易策略11月30日投资者判断深ETF（159901）日内将呈下
跌趋势，可融券卖空深100ETF。
早盘融券卖出深100ETF，尾盘低点买券还券。
当日深100ETF下跌3.9%，短线T+0可以获取3%左
右收益。
交易特点：买卖不收取印花税、过户费，无利息费
用产生，成本较为低廉。2011年10月11日，深100ETF（159901）14:00-14:56日内T+0套利交易操作。估算交易费用
ETF买卖的双边佣金及规费为成交金额的0.117%
ETF买入和卖出的冲击成本为成交金额的0.20%
交易成本总计：成交金额×0.317%=0.645×0.317%=0.0024（元/份）
即：深圳100ETF价格低于0.6426元时，买券还券即可获利。
执行交易（交易规模100万元）
2011/10/1114:10融券卖出15990115500手
2011/10/1114:29买券还券15990115500手
ETF固定费用及冲击成本共计1013元
日内交易净收益=15500×（）-1013=6737元
收益率=6737÷100000=0.67%标的证券范围扩大至285只后，T+0日间套利的交易机会更多，获利更丰厚！融资融券T+0交易潞安环能（601699）走势图（20111216）
中国国旅（601888）走势图（20111216）
中国国旅（601888）走势图（20111220）
结语谢谢！