生命周期并购模式与并购绩效的关系.ppt

生命周期、并购模式与并购绩效的关系——基于并购方的视角目录一、产业、企业生命周期对并购模式、并购绩效的影响（二）西方企业并购历史线索对生命周期与并购类型假说的映证西方国家企业并购的历史，可以侧面说明产业、企业生命周期与企业并购模式的内在联系。规律
三、实证分析及结果（二）样本公司所属企业生命周期的判断

横向并购多发生于企业成熟期；纵向并购多发生于企业成熟期和衰退期；混合并购多发生于企业成长期和衰退期。（三）涉及的产业及其生命周期将公司所处企业生命周期、产业生命周期及不同并购模式的样本企业统计归纳：（五）统计检验结果四、结论4、纵向并购中，并购模式、产业企业生命周期与并购绩效的关系与生命周期假说是相符的。并购绩效总体为正的情况有两种:第一，当产业与企业都处于成熟期时;第二，当产业处于成熟期，企业处于衰退期时，此时产业发展空间不大，而企业内在实力仍有积存，因而纵向并购绩效较好。
5、混合并购中，并购模式、产业企业生命周期与并购绩效的关系与生命周期假说基本相符。混合并购绩效为正的情形有四种:第一，产业、企业都处于成熟期;第二，产业、企业都处于衰退期，此时若企业内在实力还较充足，通过混合并购进入新的行业。上述两种情形与生命周期假说基本相符。但是，第三种情形，即产业、企业都处于成长期时，混合并购绩效也好。这种现象，有待进一步实证分析与检验ThankYou!