兴业证券-晨会纪要-100705doc-[Table_A.doc

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[Table_Author]杨忱晨会编辑[e-mail]
[Table_BaseInfo]股票市场涨跌幅（%）指数收盘1日1周海外成熟市场道琼斯指数9686.48-0.47-4.51标普500指数1022.58-0.47-5.03纳斯达克指数2091.79-0.46-5.92日经225指数9203.710.13-5.48香港恒生指数19905.32-1.11-3.99香港国企指数11247.10-1.91-5.77英国FTSE4838.090.67-4.13海外新兴市场巴西圣保罗指数61429.790.32-5.24印度孟买指数17460.95-0.28-0.65俄罗斯RTS指数1316.652.17-5.12台湾加权指数7330.741.06-1.93韩国KOSPI1003482.38-0.70-3.84国内市场上证综合指数2382.900.38-6.66上证B股210.030.78-6.92深证成份指数9227.890.26-8.68深圳B股553.28-1.17-4.30沪深300指数2534.110.32-7.39中小板指数5091.66-1.30-9.99上证国债指数125.62-0.010.07上证基金指数3837.30-0.13-6.20A股行业涨幅前五房地产业指数1213.443.59-6.22综合企业指数534.951.37-10.14金融保险指数678.080.84-8.39建筑业指数928.370.60-8.58水电煤气指数609.080.59-7.73大宗商品涨跌幅（%）品种收盘1日1周纽约期油72.14-1.11-8.52纽约棉花期货77.83-1.61-2.97新加坡纸货市场429.50-0.06-6.93NYBOT糖16.702.58-3.41芝加哥大豆962.750.970.60芝加哥玉米364.00-0.416.90伦敦铜6410.001.26-5.32伦敦铝1936.500.55-3.03伦敦锌1780.002.30-4.97波罗的海干散货2280.00-3.02-8.84现货金1211.651.08-3.51货币市场涨跌幅(%)汇率/利率中间价1日1周美元/人民币6.77-0.14-0.30欧元/人民币8.510.171.28欧元/美元1.260.311.59美元/日元87.750.17-1.66日元LIBOR7日0.130.00-1.87美元LIBOR7日0.330.000.00SHIBOR7日2.61-1.74-17.10CHIBOR7日2.61-3.69-17.92数据日期：2010年7月4日[Table_Title]兴业研发晨会纪要2010年7月5日
[Table_Summary]概览兴业证券研发视点
下跌中慢慢孕育反弹动力
分析师观点
【调研速递】
马钢股份调研速递
【信息点评】
深发展完成非公开增发点评
中行配股点评
化工行业周报：主要厂商下调MDI报价
钢铁行业数据周报2010/06/26-2010/07/02
黄金或进入调整期--有色金属行业周报
航运数据周报－散货运价跌跌不休
宏观财经
亚洲市场周报日失业率连升三月日韩台制造业PMI下降
PMI专题：非制造业中间投入价格大降
欧美市场周报美欧制造业PMI下降美失业率降至一年新低7月推荐个股
[Table_Profit]股票名称代码当前价10EPS11EPS12EPS收益率招商银行60003612.911.231.551.770.86%兴业银行60116622.982.903.824.19-0.22%新北洋00237633.500.000.000.00-4.56%东百集团60069310.150.400.500.580.10%中天城投00054010.290.000.000.0013.70%
附件一：近期兴业研究报告一览
附件二：兴业研发核心股票一览
[Table_Detail]兴业证券研发视点
策略研究员李彦霖（021-38565943）
下跌中慢慢孕育反弹动力
上周沪深两市延续调整，上证指数一周下跌6.66%，深成指下跌8.68%。行业方面，保险、电力、银行等表现相对抗跌。高估的小盘股如期进入了风险集中释放阶段，大小盘股之间的相对溢价大幅回落。
在下跌的同时，反弹的动力也在孕育。首先，宏观政策：至少不会更紧，甚至会有所松。根据兴业证券宏观研究员的判断，经济数据已经快速趋冷。我们判断，政策转向较大概率早于市场一致预期的四季度，而最早在7、8月份调控措施就有所减压，从而边际改善。第二，资金面7月份较6月份改善。商业银行均已达到了75%的贷存比要求，增量资金拆入的需求回落，市场资金面边际改善，资金价格预期有所回落；农行上市的扰动因素逐步消除，而