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经济回升窗口延后,通胀反弹窗口提前——2012年8月宏观经济形势月度分析
随着2012年全球经济不景气态势的发展和政策调整的逐步实施，中国宏观经济形势逐渐转好。然而，经济回升窗口的延后和通胀反弹窗口的提前仍需警惕。本文将从经济回升和通胀反弹两个方面对2012年8月宏观经济形势进行分析和阐述。
一、经济回升窗口的延后
经济回升是指经济在低谷期之后逐渐向复苏期过渡，表现为经济增长率的提高。2012年上半年，中国宏观经济出现明显下滑，GDP增速为7.6%，创下3年来最低值。尽管下半年以来国内外各项政策都有所放宽，但是由于市场调整与产业结构升级的推动，经济回升窗口出现了一定的延后。
首先，国内经济增长速度不容乐观。中国经济目前遇到了外部环境和内部结构等多重因素的制约，经济增长速度放缓。大宗商品价格下跌和资本流出等外部因素是导致经济增长滑坡的重要原因。国内结构调整的难度也远超预期，仍需有一段时间才能得到有效的改观。而且在全球经济整体不景气的背景下，中国的出口遭受压力，这也对经济回升造成了一定的影响。
其次，宏观政策传导机制存在误差。央行加息对于控制通胀有着重要作用，但是高通货膨胀率和高利率下的实体经济并不能同时充分发挥。此外，实现政策的效果有所滞后，政策调节周期和资金使用时间的不同步也会影响到宏观政策的实施效果。
此外，人民币升值速度太快，也对经济回升窗口造成了一定的延后。特别是国际贸易环境比较严峻，国际市场需求下降，利率上升使得资金更稀缺，外汇储备有限等因素导致人民币升值速度加快，使得出口收益率进一步下降，对出口企业产生了较大的压力。
二、通胀反弹窗口的提前
通胀反弹是指通货膨胀率由低向高波动的过程。2012年，我国通货膨胀率虽然显著回落，但是由于多重因素，通胀反弹窗口依旧存在。
首先，多种因素导致通货膨胀率反弹。物价上涨和货币供应大量增长是导致通货膨胀率反弹的主要原因。尤其是近两年来，随着股市、房地产市场等多方面资产价格上涨，资金过剩导致通货膨胀率反弹趋势更为明显。
其次，外部环境也影响到我国通货膨胀率的反弹。国际原油价格上涨、大宗商品价格上扬等是外部环境中导致通货膨胀率反弹的重要因素之一。尤其是当全球经济增长放缓，各国政府开始采取货币放松政策时，全球流动性加强，资金过度增长，会给国内通货膨胀带来不小的压力。
最后，政策误判也是导致通货膨胀率反弹的原因之一。央行对于实际货币稳定性的预判存在一定的误判期，经过长周期调整，并不能立刻达到效果。
总结：
经济回升窗口的延后和通胀反弹窗口的提前，都需要政府及时采取相应的措施以稳定经济增长和通货膨胀。通过适度调控货币政策、完善宏观调控等措施，能够有效地应对经济发展带来的各种挑战，稳定经济增长和通货膨胀。