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基于Var的Creditmetric模型对我国保理业务风险度量研究
摘要
保理业务作为一种贸易融资方式，越来越受到企业的欢迎。但是，随着保理业务规模的不断扩大，保理业务的风险也越来越受到关注。为了有效地衡量保理业务的风险，本文基于Var的Creditmetric模型，对我国保理业务的风险度量进行了研究。
关键词：保理业务，风险度量，Var，Creditmetric模型
一、引言
保理业务是一种在经济发展中越来越重要的融资方式。保理业务作为一种有效的贸易融资方式，能有效降低企业融资的成本，并提高贸易的效率。但是，在保理业务中，企业往往需要承担一定的风险。为了评估保理业务的风险，需要使用合适的风险度量模型。
二、保理业务的风险
保理业务的风险主要来自两个方面：贸易风险和资金风险。贸易风险是指因双方当事人违约或出现其他交易风险而导致的损失。资金风险是指在交易过程中出现的资金缺口或支付延迟等问题。这些风险对保理业务的稳健运营产生了不良影响。
三、Creditmetric模型
Creditmetric模型是一种基于VaR方法的风险度量模型。该模型主要考虑两个因素：概率分布和信用价值。Creditmetric模型将信用风险视为一个整体，通过建立历史数据和模式来评估风险。该模型可用于评估债务、授信和衍生品交易等各种信用风险。
四、基于Creditmetric模型的保理业务风险度量
将Creditmetric模型应用于保理业务风险度量时，需要考虑以下因素：
（1）贸易风险：贸易风险应以买方违约概率来衡量。买方违约可能会导致保理商的损失。买方违约概率应根据历史数据和买方评级来计算。
（2）资金风险：资金风险是指保理商面临的流动性风险，包括资金缺口和付款延迟等问题。考虑到银行间资金交易的特殊性质，资金风险的计算需要对资金流入的不同源头及其发生概率进行评估。
（3）信用价值：信用价值是指保理商可能因违约而受到的损失。信用价值的计算需要考虑到交易的实际情况，包括贸易金额、年限、利率及保理手续费用等。
五、结论
本文基于Creditmetric模型，对我国保理业务的风险度量进行了研究。通过对贸易风险、资金风险和信用价值等因素的综合评估，可有效地衡量保理业务的风险。该研究结果对保理商和企业的风险管理具有一定的指导意义。