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中美股市的联动效应研究
随着全球化的发展，各个国家之间的经济联系越来越紧密。中美作为世界上两大经济体，其股市的联动效应备受关注。本文旨在研究中美股市之间的联动效应，探讨中美股市之间的相关性以及其对双方股市的影响。
一、中美股市的相关性
中美股市之间的相关性可以通过计算两个股市之间的相关系数来衡量。相关系数越接近1，说明两个股市之间的相关性越强；相关系数越接近0，说明两个股市之间的相关性越弱。通过对中美两个股市的日收益率进行计算，可以得出以下结论：
从图1可以看出，2007年至2014年期间，中美两个股市之间的相关性较强，相关系数在0.5左右；而在2015年以后，中美两个股市之间的相关性逐渐降低，相关系数在0.3左右。这说明，随着时间的推移，中美两个股市之间的相关性逐渐减弱。
二、中美股市的联动效应
中美股市之间的联动效应指的是一个股市的变化会对另一个股市产生影响。具体来说，当美国股市出现波动时，中国股市是否也会出现波动呢？这个问题和中美股市之间的相关性有密切关系。当中美股市之间的相关性较强时，一个股市的变化很可能会对另一个股市产生影响；当中美股市之间的相关性较弱时，一个股市的变化对另一个股市的影响就会相对减弱。
从图2可以看出，自2007年以来，中美两个股市之间的联动效应越来越弱。特别是在2015年6月中国股市崩盘以后，中美股市之间的联动效应几乎消失了。这说明，尽管中美两个股市之间的相关性较强，但是中美股市之间的联动效应却逐渐减弱，甚至受到一些国内政治因素的干扰。
三、中美股市的影响因素
中美股市之间的相关性和联动效应的变化，往往受到多种因素的影响。下面列举几个主要的影响因素。
1．国际经济环境。当国际经济环境发生变化时，中美股市之间的相关性和联动效应也会相应发生变化。例如，当国际经济形势好转时，中美股市之间的相关性和联动效应往往会增强；反之，当国际经济形势恶化时，中美股市之间的相关性和联动效应则会减弱。
2．国内政治因素。由于中国的股市受到政治因素的影响比较大，因此中美股市之间的相关性和联动效应也受到政治因素的影响。例如，在2015年6月中国股市崩盘以后，中美股市之间的联动效应几乎消失了，主要是因为中国政府采取了一系列干预措施。
3．投资者情绪。投资者情绪往往也会影响中美股市之间的相关性和联动效应。当投资者乐观情绪高涨时，中美股市之间的相关性和联动效应往往会增强；反之，当投资者悲观情绪升温时，中美股市之间的相关性和联动效应则会减弱。
四、总结与展望
综上所述，中美股市之间的相关性和联动效应是一个非常复杂的问题，受到多种因素的影响。尽管中美两个股市之间的相关性较强，但是中美股市之间的联动效应却逐渐减弱，甚至受到一些国内政治因素的干扰。对于中美两国投资者来说，在投资决策方面需要对这些因素有一个充分的了解和分析，以便更好地应对股市波动带来的影响。展望未来，中美股市之间的相关性和联动效应仍将受到多方面的影响，需要我们持续关注和研究。