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上市公司资本结构影响因素再研究——基于分位数回归方法的经验研究
本文旨在通过分位数回归方法，探讨影响上市公司资本结构的因素。资本结构是指企业融资方式的组合方式，包括股权、债权等多种资本形式，在企业经营活动中扮演着至关重要的角色。因此，分析上市公司资本结构影响因素，对企业的融资决策和财务管理具有重要意义。
一、文献综述
过去的研究表明，影响上市公司资本结构的因素有很多，主要包括公司规模、营业收入、盈利能力、风险水平、股票市场等因素。这些因素对于一个企业来说都十分关键，但是有的企业在决策融资方式的时候并不会把这些因素全部考虑进去，这就会导致企业融资决策的偏差。
二、方法
本文采用了分位数回归方法，通过经验研究来探究影响上市公司资本结构的因素。该方法可以有效地识别出存在于资本结构方面的异质性影响因素，避免了传统回归方法的一些局限性。
三、实证分析
在实证分析中，本文选取了从2015年到2020年间A股市场上市公司的资本结构、公司规模、营业收入、盈利能力、风险水平、股票市场等因素进行回归分析。通过分位数回归方法，本文发现：
1.公司规模、盈利能力、风险水平对资本结构有显著的影响，而营业收入和股票市场对资本结构的影响则不明显。
2.公司规模在不同分位数上的影响作用不同，处于不同分位数的企业对资本结构的选择有着不同的要求和标准。
3.盈利能力对资本结构的影响十分明显，企业在选择资本结构的时候首先要根据自身的盈利能力来进行选择。
4.风险水平对于企业选择资本结构也有着至关重要的影响。高风险企业更需要寻找适合自身情况的融资方式。
四、结论
本文通过分位数回归方法，对影响上市公司资本结构的因素进行了探究。实证结果表明：公司规模、盈利能力和风险水平对于资本结构具有显著的影响作用，而营业收入和股票市场对资本结构的影响则相对较小。因此，企业在选择资本结构的时候应该根据自身的实际情况来进行选择，同时也需要综合考虑多种因素的影响。