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美国次级房贷及其抵押债券危机的成因分析
2008年，美国次级房贷及其抵押债券危机爆发，引发了全球金融危机。该危机对全球金融系统和经济产生了巨大影响。在这场危机中，许多美国房屋贷款的持有者无法承担他们的贷款，因此违约或破产。这些违约和破产导致了一个巨大的波及范围，涉及整个金融系统，有数百家金融机构破产或被救助，以及全球经济的深度衰退。
那么，美国次级房贷及其抵押债券危机的成因是什么？
首先，美国次级房贷的贷款过于放松。在美国房价稳步上涨的情况下，许多金融机构纷纷提供次级房贷，以吸引更多的贷款人。与传统的房贷不同，次级房贷的要求非常宽松，甚至可以不需要按揭人支付首付。此外，贷款人的收入也不被深入调查和验证。这样一来，大量的贷款人得以获得贷款，这些贷款本应被视为高风险和高回报的投资。
其次，次级房贷的投资被高估。在美国房价稳步上涨和金融市场风光的情况下，次级房贷赢得了越来越多的投资者。由于投资者感觉这是一项安全的投资，因为这些贷款以抵押品的形式被担保，抵押品是房子，而房价的不断上涨被认为是保证了它们的价值。因此，投资者相信他们购买的次级房贷是一项低风险的长期投资。
然而，这些假定都是错误的。在一些地区的房价达到峰值后，房价开始下跌，贷款人开始失去偿还的能力。与此同时，市场上的贷款投资品种也逐渐增多，而次级房贷的投资盈利力并没有达到预期水平。这导致投资者们纷纷撤出投资，丢失了他们的投资。在短时间内，次级房贷的价格暴跌，并且被认为是一种毫无价值的投资品种。
此外，金融市场的监管缺失及过度自由化也是导致美国次级房贷及其抵押债券危机的主要原因之一。监管机构没有对贷款人的借款记录进行深入调查，没有对贷款的质量进行质量审查，贷款人的收入和信用没有得到严格的审查，而且许多贷款中介和金融机构更是完全没有受到监管。这种监管缺失导致了金融机构和投资者的重大损失，并对全球金融市场带来了长期影响。
综上所述，美国次级房贷及其抵押债券危机的成因是多方面的，包括次级房贷的贷款过于放松，次级房贷的投资被高估和金融市场的监管缺失及过度自由化。这种危机的教训是，在金融市场中，两个原则是必不可少的，即有关单位应该更加严格地监管和监督金融机构和投资者的行为，以及金融机构和投资者在投资决策中要保持谨慎。