项目融资与评价-07：项目融资风险管理.ppt

项目融资与评价教学安排项目融资风险管理项目融资风险及其管理项目融资风险的基本特征
（1）客观性
（2）突发性
（3）不确定性
（4）可测性
（5）相对性
（6）随机性项目融资风险管理的程序1、风险识别
通过对大量来源可靠的信息资料进行系统了解和分析，认清项目存在的各种风险因素，进而确定项目所面临的风险及其性质，并把握其发展趋势。
需解决的问题：项目面临哪些风险；由哪些因素引起；对项目的影响程度有多大。
方法
（1）风险调查法（专家调查法）
主要有头脑风暴法和德尔菲法
（2）风险模拟法
（3）风险情报法2、风险估计
通过对风险识别所获得的资料和数据的处理，得到关于损失发生的概率及其程度的有关信息，为选择风险处理方法、进行正确风险管理决策提供依据。
方法
（1）盈亏平衡分析
（2）敏感性分析
（3）概率分析3、制定应对措施
针对各种风险及其可能的影响程度，寻找和拟定相应的应对措施。
常用的应对措施
（1）控制法
运用各种控制措施，在风险发生前力求消除风险因素，降低风险发生概率和幅度，在风险发生时将风险损失降低到最低程度。
主要手段有风险回避、风险分散、风险消减
（2）财务法
通过风险事故发生前所做的财务安排来减少风险事故发生后所造成的损失或缓解风险损失对项目造成的危害。
可分为风险转移和风险自留两种手段4、风险管理实施
系统地比较各种应对措施并作出选择后，项目最高决策者应就所选择的应对措施，制定具体的风险管理计划并付诸实施。
在实施过程中应加强监督，及时反馈并在必要时调整风险管理对策，在条件发生变化时提出相应的处理办法。项目融资风险的种类按照项目建设的进展阶段划分2、项目试生产阶段风险
从项目竣工到项目生产能力达到设计能力时止发生的风险。
风险仍很高，主要表现为项目不能生产出合格的产品或达不到设计生产能力的风险。
为规避该阶段的风险，贷款银行通常按“商业完工”标准来检验项目是否达到完工的条件，而不把项目的建设结束作为项目完工的标志。
商业完工：贷款银行在项目融资文件中具体规定出项目完工指标以及达到这些指标的时间，只有项目在规定的时间内满足这些指标时，才被确认为正式完工。3、项目生产经营阶段风险
指项目满足商业完工标准，进入正常生产经营阶段发生的风险。
在该阶段，项目进入正常运转，产生足够的现金流量支付生产经营费用和偿还债务，贷款银行的项目风险随着债务的偿还而逐步降低。
主要的风险有：
（1）生产经营风险
（2）市场风险
（3）政治风险
（4）法律风险
（5）环境保护风险按照项目风险的表现形式划分3、生产风险
是指在项目试生产阶段和生产运行阶段中存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等风险因素的总称。生产风险主要表现在：技术风险、资源风险、能源和原材料供应风险、经营管理风险。
4、市场风险
项目投产后的效益取决于其产品在市场上的销售量和其他表现，产品在市场上的销售量和其他情况的变化就是市场风险。市场风险主要有价格风险、竞争风险和需求风险。
5、金融风险
项目发起人与贷款人必须对自身难以控制的金融市场上可能出现的变化加以认真分析和预测，如汇率波动、利率上涨等，这些因素会引发项目的金融风险。包括利率风险和外汇风险。
6、政治风险
项目的政治风险是由于项目所在国的政治条件发生变化而导致项目失败、项目信用结构改变、项目债务偿还能力改变等方面的风险。可分为国家风险和国家政治、经济政策稳定性风险。7、法律风险
指东道国法律的不完善以及法律变更给项目带来的风险。（有关项目融资、仲裁、知识产权、公平贸易、担保、外汇管制等方面的法律法规）
8、环境保护风险
指由于严格的环境保护立法而迫使项目降低生产效率、增加生产成本，或者增加新的资本投入来改善项目的生产环境，更为严重的甚至迫使项目无法继续生产下去的风险。按项目风险的可控制性划分项目风险分析的方法