涨停制度.docx

定义
涨停板即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一

涨停板
交易日收盘价上下百分之几，超过后便停止交易。此词更多的出现在HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/570781.htm"\t"_blank"应用写作中。
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历史来源
HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/966586.htm"\t"_blank"涨跌停板制度源于国外早期HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/165400.htm"\t"_blank"证券市场，是证券市场中为了防止交易价格的暴涨暴跌，抑制过度投机现象，对每只证券当天价格的HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/35013.htm"\t"_blank"涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度。
有些交易所会为证券/商品/合约设定单日HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/180497.htm"\t"_blank"涨跌幅限制,比如限定个股单一交易日最多只能较上收盘价上涨或下跌10%.当价格升至当日价格上限,就称为涨停板,跌至价格下限则称为跌停板.有些交易所会在涨停板或跌停板时停止交易,直至市场价格脱离价格上限或下限.也有交易所会在短暂停止交易后于扩大的价格区间内恢复买卖。
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我国涨跌停板制度
我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布，1996年12月26日开始实施的，旨在保护广大投资者利益，保持市场稳定，进一步推进市场的规范化。制度规定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10％(以s，st，s*st开头的股票不得超过5%)，超过涨跌限价的委托为无效委托。
我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨跌停板后，不是完全停止交易，在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行，直到当日收市为止。
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涨幅限制
我国沪深证券交易所对股票、基金交易实行价格涨幅限制，涨幅比例为10%，其中ST股票和*ST股票价格涨幅比例为5%。股票、基金涨幅价格的计算公式为：涨幅价格=前收盘价×(1+涨幅比例)，计算结果按照四舍五入原则取至价格最小变动单位。属于下列情形之一的，首个交易日无价格涨幅限制：
(一)首次公开发行上市的股票和封闭式基金；
(二)增发上市的股票；
(三)暂停上市后恢复上市的股票；
(四)交易所认定的其他情形。
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分析
一般说，开市即HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/2394269.htm"\t"_blank"封涨停的股票，势头较猛，只要当天涨停板不被打开，第二日仍然有上冲动力。
两种情况为不开板的和开板的涨停板，而第一种情况又分为无量空涨型和有量仍封死型；第二种情况为吃货型、洗盘型和出货型的开过板的涨停板。

涨停板
第一种情况，分为：
1.无量空涨型。股价的运动从盘中解释，即买卖力量的对比，如果预期较高，没有多空分歧，则形成无量空涨，近日Ｂ股就是典型；
2.有量但封死不开板。此类比前一类可能上涨幅度要稍逊一筹，含义是有一部分看空的抛出，但看多的更多，始终买盘庞大，拒绝开板，去年此时深天地(新闻,行情)曾出现过买一的委托量超过其总流通股本的奇观，庄家有意显示其超凡实力，这几日Ｂ股也屡有此景观。Ｋ线图中形成“杠”，高、开、低、收四个价合为一个价，此时对买主来说，只是缘木求鱼而已，而我们只想告诉卖主儿一声，且慢出手。造成这种情况的原因不外乎一是突发性政策利好，如近日Ｂ股；二是阶段性板块热炒；
3.是个股潜在重大利好当然过去常有子虚乌有、瞎编乱造之嫌；
4.是主力融资期限较短，需速战速决。反正造成巨单封涨停的假象就好，自己往外甩货，有时打开之后，根据市场分时走势小量再拉上去。
第二种反复打开涨停板的情况较为复杂，主要应从股价涨幅及大势冷暖两大方面研判：
１、吃货型。多数处于近日无多大涨幅的低位，大势较好。低迷市、盘整市则无需在此高位吃货，特点是刚封板时可能有大买单挂在买一等处，是主力自己的，然后大单砸下，反正是