如何参与股指期货交易.ppt

内容提要股指期货市场功能和投资机会股指期货的功能利用股指期货避险的原理股指期货对市场投资模式影响回顾股指期货市场功能和投资机会总结套期保值——规避风险股指期货市场功能和投资机会价格发现股指期货市场功能和投资机会指数化投资——组合资产股指期货市场功能和投资机会第二部分股指期货投机操作——“双向”与“T+0”“双向”与“T＋０”交易操作过程影响股指期货的主要因素第三部分套期保值交易的目的——规避风险套期保值原理如何选择套期保值方向例：11月２日，某客户准备建立价值500万元的股票组合，但资金在12月中旬才能到账。同时该客户判断股市11－12月份仍会大幅上涨，为避免未来购买股票成本大幅提高，该客户可以考虑实施套期保值，将股票购入成本锁定在11月2日的价格水平上。买入套保方案的实施买入套保方案的实施5.实施套保操作：以1495限价买入IF0612合约11手。共需保证金:
44.85万×10％(保证金率)×11手＝49.34万元
账户尚余：100－49.34＝50.66万元做备用资金。

6.结束套保：12月15日价值500万元的股票组合建仓完毕同时，将原先买入的11手期货合约以1695点卖出平仓。套保过程分析(1)——当期市上盈利时……假如在1495点买入11手期货合约后股指期货价格下跌，11月2日到12月15日共下跌100点，则期市出现亏损：
－100点×300元/点×11手=－33万元
这时账户所留资金发挥作用：
50.665万元－33万元=17.66万元
套保过程分析(2)——当期市上亏损时……个人投资者如何确定套保数量第四部分什么是跨期套利跨期套利原理什么是期现套利期现套利原理分析第五部分市场风险管理市场风险成因市场风险的特点杠杆效应——风险放大性的充分认识止损的含义止损方法看涨买入，2手
保证金90000元
止损难以执行的原因程式化止损现金流风险管理现金流风险的含义现金流风险的后果现金流风险控制1500看涨买入，2手
保证金90000元

树立科学投资观念
理性投资