转轨经济中的上市公司多元化经营的实证研究.docx

编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径学海无涯苦作舟页码：目录论文摘要2Abstract2第一章研究背景动机和目的2第一节研究背景和动机2第二节研究目的2第三节研究对象与范围及研究方法2第四节研究架构2第五节本文创新之处2第二章文献综述2第一节公司多元化战略的相关理论和实证文献综述2第二节公司多元化的动机的实证文献综述2第三节多元化的分类和衡量方法2第四节多元化的相关研究文献2第五节小结2第六节资料来源和样本分布2第三章研究方法及研究设计2第一节研究方法2第二节研究假设2第三节变量操作性定义2第四节本文实证模型的设计2第四章公司多元化实证研究分析2第一节上市公司多元化动因的实证研究2第二节上市公司多元化实证分析2第三节对多元化前后财务绩效和宣告累计异常报酬率影响因素的分析2第四节公司多元化对公司价值影响的实证研究2第五章研究结论和展望2第一节研究结论2第二节本文的研究限制2第三节本文的研究展望2参考文献2后记2论文摘要本论文旨在利用实证研究的方法探讨且分析处于转轨经济阶段的中国上市公司的多元化经营战略。籍由此论题的探讨可以让我们更加了解转轨经济中国的产业演进以及充分了解中国上市公司近些年的发展和演进。因此本文以随时间变化的动态角度探讨有关于上市公司多元化经营演进的议题以期能够建立完整的分析框架。根据本文的分析框架本论文首先针对公司多元化经营的相关文献进行回顾并且针对中国上市公司多元化动因多元化对上市公司短期绩效和长期绩效的影响多元化对上市公司的公司价值的影响三个议题提出了一些有别于已往文献的观点和分析。此外本文利用panel数据从动态的角度对上市公司多元化进行探讨这在中国已往的实证研究文献中尚不多见。在对上市公司多元化动因的研究里本论文利用光大金融研究公司的股票池里面的263家上市公司1999年度到2003年度的panel数据资料从宏观经济层面产业经济层面公司特性公司治理结构等层面来探讨转轨经济中的上市公司多元化的决定因素。实证结果显示：产业经济层面公司规模及R&D投入比例公司股权结构是上市公司多元化的主要决定因素。在对多元化多公司短期绩效和长期绩效的研究里本论文利用同样的数据资料在前一议题研究的基础上分别以公司多元化宣告的累计股价报酬率衡量短期绩效和以公司年度财务绩效衡量长期绩效。实证结果显示：公司多元化在本文的考察样本中的确是影响了上市公司的财务绩效而影响多元化前后公司财务绩效的因素主要还是一些公司本身的特性。所以从某种意义上讲本文的研究并不一定能有力的说明多元化策略本身对公司财务绩效起了正面作用。在对多元化对公司价值的研究里本论文利用同样的数据资料在前二个议题的基础上构建了公司多元化的自我选择模型。实证研究显示：上市公司多元化经营本身是中性的;上市公司实行多元化经营的市场激励主要来自市场主体对成长性的追求。关键词：上市公司多元化公司价值AbstractThisthesisaimedatexploringandanalyzingtheChineselistedcompany’sDiversificationstrategyoftheeconomicstageofshunt.ThestudyingcanlettingusmoreunderstandingtheturningChineseeconomy’sevolvingandfullyunderstandingneareryearofChineselistedcompanyDiversificationevolving.Thereforethistextisthenatanytimesubjectfordynamicangleforchangingstudyingconcerninglistedcompanydiversificationoperatingtheevolutionofthenwishtoenoughestablishthecompleteanalysisframe.Proceedsaccordingtotherelatedculturalheritagethattextualanalysisframethisthesisaimatthecompanydiversificationtooperatefirstreviewandaimatthe