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中国股市与国际股市的极值风险传导效应研究
近年来，随着中国股市的崛起和国际一体化进程的深入推进，中国股市和国际股市之间的联系日益密切。一个重要的问题是中国股市是否对国际股市产生了极值风险传导效应，即股市出现波动的时候，股市的波动是否会传递到其它股市当中。
首先要了解的是，什么是极值风险传导效应。极值风险传导效应是指，当某一个股市或金融市场发生极端波动时，这种波动会在全球范围内传递并引发其它市场波动的现象。因为股市波动的不确定性和复杂性，股市之间的联系和相互作用是非常复杂的，所以研究极值风险传导效应是非常必要和有意义的。
近年来，许多学者都对中国股市和国际股市之间的极值风险传导效应进行了研究。首先，我们来看中国股市对国际股市的风险传导效应。根据研究表明，中国股市对亚洲地区的股市和发达国家的股市有较为显著的正向传导效应。例如，2008年金融危机时期，中国股市的崩盘对国际股市产生了非常明显的影响。此外，在2015年股灾期间，中国股市的影响也表现得非常突出。因此，中国股市对国际股市的风险传递效应是存在的。
然后，我们来看国际股市对中国股市的风险传导效应。研究表明，国际股市对中国股市的传导效应并不如中国股市对国际股市的传导效应显著。在金融危机时期和股灾时期，国际股市对中国股市的影响相对较小。但是，随着中国股市的不断扩大和国际化，国际股市对中国股市的传导效应也在逐渐增强。
需要说明的是，股市的波动并不完全是由其内在因素决定的，与经济、政治和社会环境变化、天气等外部因素的关系也是密不可分的。而不同的股市之间的传导效应也存在一定的差异。因此，在研究股市风险传导效应时，需要综合考虑多种因素，以达到更准确和全面的结论。
最后，总体而言，中国股市与国际股市之间存在着极值风险传导效应。在新的一轮全球化浪潮和金融市场深度融合背景下，中国股市和国际股市之间的风险传导效应也将愈发密切。因此，对于投资者来说，我们需要更加关注全球股市的波动，建立有效的风险管理机制，以此降低投资风险。