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行业特征、资本结构与企业盈利能力研究——以钢铁企业为例
摘要：本论文以钢铁企业为研究对象，探究了行业特征、资本结构与企业盈利能力之间的关系。首先，通过行业概况分析，揭示了国内钢铁行业的发展历程、产能扩张等方面的特点。接着，通过对资本结构的研究，发现股权结构对企业盈利能力产生重要影响。最后，结合具体数据对企业盈利能力进行分析，得到了一些对企业经营管理具有启示意义的结论。
关键词：钢铁企业，行业特征，资本结构，盈利能力
一、引言
钢铁行业是重要的基础性行业之一，具有经济效益和社会价值的重要性。近年来，随着工业化进程的加快和国民经济的持续发展，钢铁行业的发展也呈现出了快速的态势。同时，在面临经济全球化和市场开放的形势下，中国钢铁行业面临着巨大的机遇和挑战，如何在竞争激烈的市场中抢夺足够的市场份额成为各企业亟待解决的问题。
本论文以钢铁企业为例，对行业特征、资本结构与企业盈利能力三方面进行了深入探究，旨在为钢铁企业经营管理提供一些参考和启示意义。
二、行业特征分析
1.发展历程
截至目前，中国钢铁行业的发展已经具有较为完善的产业体系，从创始期的菜单式管理，到热轧带钢设备的进口和钢材涨价的影响，再到2001年WTO入世和国际钢铁业全球化趋势下，钢铁制造行业迅速发展壮大，产能日益扩张。其中，2003年以后，钢铁产能的增加速度明显加快，2004年钢铁总产量首次突破3亿吨的大关，2011年达到6.86亿吨，成为全球最大的钢铁生产国。
2.产能扩张
由于钢铁行业的残酷竞争和钢材价格的不断下跌，钢铁企业走向了选择产能扩张的路子。然而，在过去十年里，绝大多数钢铁企业的产能扩张都是用债务融资的方式进行的，企业规模往往过大，但其所拥有的炼钢设备烧钢单价和产能密度较低，利润空间难以提高，资本回报率不足。与此相对应的是，2016年国家对钢铁行业整体进行了产能置换，以减少低端产能、压缩生产规模，提升相对产能水平，从而促进产能结构调整和行业的健康发展。
三、资本结构分析
资本结构是指企业融资的来源和方式，包括内部融资和外部融资。钢铁企业资本结构的合理与否对企业盈利能力产生影响，对进一步推动行业健康发展具有重要作用。
1.股权结构
股权结构是指钢铁企业的股权构成，企业最终所有者所持有的股份比例。从企业持股者看，如果企业核心领导人扶持下的控制权很大或者相对较大，抑或利润全归控制人和一部分职工，这种情况下企业经营产生的效益往往很好。否则，如果企业利益可以快速分散化，职工持股或者员工持股，利益分散，从而导致企业经营面临困境。
2.融资结构
钢铁企业的资本结构涉及股权集中度和融资结构，对企业的盈利能力存在重要影响。资本结构中，负债比例的增加表明公司债务规模扩大，从而能够支持更大范围的资本支出。然而，融资往往不可能无限地为企业带来好处，如果负债过多，企业的盈利能力可能受到影响。
四、企业盈利能力分析
企业盈利能力是企业在经营中所产生的实际利润，是衡量企业健康发展水平的重要指标。
1.营收和利润
在2017年以来，企业的业绩表现整体上有所提升，主要体现在营收和利润方面。其中，上市公司和大型企业的盈利表现尤其突出，出现增长。钢铁企业的增长主要得益于市场供应端和市场需求端的加速协调。
2.资产利润率
资产利润率是指企业的净利润占总资产的比例。资产利润率越高，表明企业每一元资产都可以创造更多的收益利润，具有较好的盈利能力。从绝大多数钢铁企业的财务数据来看，资产利润率较低，这说明企业在利用总资产方面还存在着较大的提升空间。
五、结论
通过对钢铁企业的研究分析，我们可以得出以下结论：
1.钢铁行业是基础性行业之一，行业特征尤其重要，生产代价成本各环节，每个环节都要进行技术更新与优化。
2.资本结构对企业盈利能力具有重要影响，在优化股权结构和融资结构方面，企业需要不断探索创新。
3.企业盈利能力持续提升需要积极开拓市场和有效降低生产成本，建立符合市场要求的质量体系，实现稳步发展。
综上所述，钢铁企业在经济快速发展的背景下，需要从多个方面进行优化升级，实现可持续发展。