财务战略联盟——青岛海尔与通用电气并购案例分析.docx

编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径学海无涯苦作舟页码：财务战略联盟——青岛海尔与通用电气并购案例分析摘要随着经济快速发展和市场规模的不断扩大企业并购已成为企业谋求发展、产业升级的重要手段。自20世纪90年代中后期开始在外资大量持续流入中国的同时中国企业也试图开始了积累跨国经营的探索。自我国加入WTO后在政府“走出去”战略的推动下中国企业的海外并购不断加速众多实力企业通过海外收购的方式参与到全球资源再配置和资产重组活动中去。然而自上世纪80年代以来西方发达国家逐渐意识到国际市场竞争日趋激烈海外并购本身存在更大的风险需要大量的资金和内部协调成本而且随着盲目的扩张极易产生"大企业病"。随后跨国公司在全球化经营中普遍运用联盟战略广结盟友开展更高层次的竞争与合作。战略联盟作为现代企业从事国际化经营、提升国际竞争力的一种方式而被广泛关注。因此战略联盟已成了不同规模的企业实施全球战略的实用手段。进入21世纪海尔、美的、康佳等中国家电企业纷纷采用国际战略联盟的方式积极开展国际化经营不断提高其品牌的世界知名度和国际竞争力。在近几年发生的诸多并购案中最为瞩目的当属今年的青岛海尔并购通用电气家电公司（GEA）案例这是中国家电行业迄今为止最大一笔海外并购业务。海尔的此次并购将会有力提升其在全球的竞争力并入海尔后的GE家电命名为“GEAPPLIANCESaHaiercompany”标志着GE家电正式成为其共创共赢生态圈的重要一员而海尔集团在家电制造业也将成为一个全新的家电巨擘为中国家电在海外开辟了新市场。从海尔高层的积极表态和紧跟其后的整合措施中可以看出青岛海尔收购GE家电并不同于当年联想并购IBMPC的“蛇吞象”式的收购方式而是更像一场“兄弟之间的联盟”将在多个领域方面体现协同增值。2016年1月15日海尔与通用电气公司在美国签署了合作谅解备忘录并共同宣布将在全球开展战略伙伴合作共同在工业互联网、医疗、制造等领域提升企业竞争力。从战略层面看青岛海尔收购GE家电意图整合GE优质产业资源和渠道资源将加速海尔全球化战略的进程。本文试图通过对联盟签订协议的前后一些线索的发掘和分析对青岛海尔与GE家电公司联盟后青岛海尔的财务绩效做一对比分析由此发现联盟是否起到了应有的效应。然后通过对联盟的风险分析及未来之路走向的展望对联盟的前景进行分析并提出一些针对性设想。本文采用理论分析及实证检验相结合的方法通过所学的财务知识、资本市场理论及资本运作方法运用于青岛海尔与GE家电公司联盟揭示联盟的产生背景、绩效影响及可能存在的危机与解决对策。本文共包括五部分内容。第一章绪论。介绍论文研究背景提出所要解决的问题。即从联盟产生的行业背景入手揭示该联盟产生的必然性进一步提出本文所要分析研究的问题。第二章文献综述与理论回顾。本章内容主要分为两部分第一部分主要是回顾当前理论界对财务战略联盟的研究状况及对本文所涉及问题已有研究所存在的优点和不足。第二部分主要是解决本论文研究的理论范畴主要从规模经济、价值链理论、竞争理论和资源优势理论入手构成本论文的理论基础。第三章研究方法与思路。本部分主要是介绍青岛海尔与GE家电公司的一些基本资料及联盟的基本内容对联盟特点做一个基本的分析最终根据分析结果得出结论。第四章海尔与GE联盟分析。该部分是本论文的核心。第一节青岛海尔和GE家电战略联盟的动因和条件分析主要从青岛海尔与GE家电战略要求的角度入手对双方彼此的需要进行分析说明双方发结盟是一个必然的趋势。第二节青岛海尔与GE家电联盟的形式和特点主要说明青岛海尔与GE家电联盟选择了资本联盟而不是其他形式的联盟形式以及为什么选择层层递升的运作手法。第三节青岛海尔和GE家电战略联盟的效果分析对青岛海尔的分析主要从其财务绩效的角度考察通过横向与纵向的对比分析揭示联盟对青岛海尔财务状况的改善是否起到作用及预期的效果。对GE家电的分析主要是从投资角度入手分析联盟是否给GE家电公司带来可观的收益回报。第四节联盟的风险分析及其防范该部分内容主要是结合海外并购与日俱增的背景下由于海尔是以人民币计价而GE家电是以美元计价财务数据并表后本身存在较大的汇率风险特别是现阶段正处于人民币兑美元汇率及其敏感时期这样极易产生并购风险；还有由于两国历史文化的差异也容易在并购后潜藏整合风险。在对其风险进行分析后对存在的问题如何化解进行更深一步探讨。第五节青岛海尔与GE家电联盟的未来趋势这部分内容主要是根据青岛海尔与GE家电公司的战略规划及各自在中国、美国市场的动作对其未来的合作与发展进行预测预测其下一步的合作将主要是渠道联合。第五章案例启示。对本文的研究进行总结并进一步结合写作过程当中的想法给出建议。企业财务战略联盟虽然只是战