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基于EVA的国有企业财务绩效评价体系探讨 摘要: 本文以EVA为基础,针对国有企业的特点,提出了基于EVA的国有企业财务绩效评价体系。该体系以EVA作为衡量标准,结合其他财务指标,全面评价企业的财务绩效,并在此基础上探讨国有企业的财务管理和发展策略。通过分析、比较,证明基于EVA的国有企业财务绩效评价体系是可行、科学、客观的,有助于国有企业提高财务绩效,实现可持续发展。 关键词:EVA;国有企业;财务绩效;财务管理;发展策略 一、研究背景和意义 1980年代以来,我国开始进行国有企业改革,改革的目的是要实现国有企业的有效转型,提高国有企业效益,促进国民经济的发展。随着市场经济的发展和竞争环境的加剧,国有企业的经营环境面临着更加严峻的考验。面对这种新的经济环境,如何更好地运用现代管理理念和方法,提高国有企业的竞争力和绩效水平,成为了国有企业管理的重要问题。 财务绩效评价是企业管理的重要组成部分,定量评估企业的财务绩效,有助于企业管理层全面了解企业的财务状况和运营水平,有针对性地制定发展计划和管理措施。目前,越来越多的企业选择以EVA为基础,定量评价财务绩效。EVA是一种全新的财务管理指标,以经济利润为核心,通过减去资本成本得出企业的盈利能力,能够更直观地反映企业利润的质量和规模。在国际范围内,EVA已成为企业财务绩效评价的重要标准。 本文旨在自国有企业的特点出发,运用EVA为基础,构建一种科学、客观的财务绩效评价体系,为国有企业的财务管理和发展提供参考。 二、基于EVA的国有企业财务绩效评价体系 (一)EVA的概念及评价模型 EVA是经济利润的缩写,是SternStewart&Co.公司的注册商标。它是一种衡量企业利润能力的指标,衡量企业在采取一定投资和融资决策后,较传统利润(Returnoninvestment)有更高水平的经济获益。EVA考虑到了企业资本成本的因素,兼顾了公司的财务和经营决策,能够更准确地评估企业盈利能力。 评价EVA的主要模型为: EVA=NOPAT-WACC*(TCI–TotalDebt) 其中NOPAT为企业税后经营利润,WACC为资本成本,TCI(TotalCapitalInvestment)为企业的总投资,TotalDebt为企业的总债务。 (二)国有企业特点 国有企业在经济体制改革后逐渐变化出不同的经营模式与发展轨迹。国有企业的特点主要表现在: 1、国有企业的所有权归国家,它们属于国家宏观经济调控的范畴。 2、国有企业在市场竞争中,原则上与地方企业和外资企业享有同等市场竞争权。 3、国有企业在国内外经济关系中具有突出的主体地位,更容易受到国际汇率、金融等多种因素的影响。 (三)国有企业财务绩效评价指标 1、EVA指标 作为EVA体系的核心指标,企业的EVA值直接体现了其盈利能力。EVA高的企业不仅能够获得更多的利润,而且能够更好的满足投资者的要求。 2、ROE指标 ROE(ReturnonEquity)为股东公共利益提供了一些指导,反映了公司为股东带来的投资回报率。它是公司盈利能力的一个比率,反映了公司的营运能力。 3、ROA指标 ROA(ReturnonAsset)指标还原了公司在没有财务杠杆的情况下的投资回报表现。ROA看重的是企业在现有资产的使用中所创造的每极小单位的收益。 4、资产周转率指标 资产周转率反映了企业利用其资产进行经营活动的效率和能力。资产周转率高的企业说明管理层的经营决策比较合理,资产的利用效率较高。 5、净利润指标 净利润指标是企业盈利状况的一个衡量标志,净利润高的企业拥有更多的现金流,并且可以投资更多的市场。 (四)国有企业财务绩效评价步骤 1、确定目标和标准 确定EVA、ROE、ROA等评价指标,并通过比较来确定指标的合理范围。 2、收集数据 收集企业当前年度和历史数据、行业数据以及竞争对手数据,建立数据分析模型。 3、分析数据 对数据进行定量和定性分析,分析企业的经营状况、财务质量和业绩表现等。 4、制定措施 根据分析结果,确定企业短期、中期、长期发展战略,制定合理的政策和措施,具体化财务绩效管理措施。 (五)评价体系的优势和局限性 评价体系的优势主要表现在: 1、EVA指标为核心,更加客观和科学。 2、评价体系结合了多种财务指标,能够全面反映企业的经营状况和财务绩效。 3、评价结果可以为企业的长期发展提供有益的参考。 局限性主要表现在: 1、评价体系只考虑财务绩效,忽略了企业的非财务因素,如市场竞争等。 2、随着经济的变化和环境的变化,评价体系的参考价值也有一定的局限。 3、评价体系难以完全考虑到国有企业的特殊性。 三、结论 本文以EVA为基础,针对国有企业的特点,提出了基于EVA的国有企业财务绩效评价体系。在该体系中,EVA为核心,结合ROE、ROA、资产周转率和