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债务融资结构对公司财务绩效影响的实证研究——以电子设备制造业上市公司为例
摘要：
本文以电子设备制造业上市公司为研究对象，运用回归分析方法，探究债务融资结构对公司财务绩效的影响。研究发现，短期债务与长期债务的比例、固定利息负债/总债务比例、负债/股权比例等债务融资结构指标对公司财务绩效具有一定影响。建议公司应当根据市场状况、自身经营情况等因素，合理配置债务融资结构，以维护稳定和持续的财务绩效。
关键词：债务融资结构；财务绩效；电子设备制造业
一、引言
债务融资是现代企业经营中不可避免的一种融资方式。债务融资结构的不同选择，直接影响到企业的财务绩效。随着市场竞争的加剧和金融市场变化的不断发展，如何选择合适的债务融资结构，成为企业经营管理层面的一个重要现实问题。本文以电子设备制造业上市公司为研究对象，运用回归分析方法，探究债务融资结构对公司财务绩效的影响，以期为企业实际经营提供参考和借鉴。
二、文献综述
文献研究表明，债务融资结构对公司财务绩效具有显著影响。如郝宏伟等（2010）[1]的研究表明，过度债务融资结构会导致企业财务困境，影响其发展；董晓琴等（2014）[2]的研究表明，合理债务融资结构对企业经营决策具有重要意义；贺岩等（2015）[3]的研究表明，固定资产融资比例愈高，企业经营风险越小，财务健康水平越高。因此，研究债务融资结构对企业财务绩效的影响对于提高企业绩效，健康经营具有重要意义。
三、研究方法
本文采用回归分析方法，以债务融资结构及公司财务绩效为研究指标，选取电子设备制造业上市公司为研究对象，通过t检验和F检验分析债务融资结构对财务绩效的影响，构建回归模型并进行数据分析。
四、研究结果与分析
通过对2015-2020年电子设备制造业上市公司数据的回归分析，得出以下结论：
1.短期债务与长期债务的比例对财务绩效具有显著影响。长期债务比例愈高，企业财务健康度愈强。可见，长期债务比例的提高对企业财务状况有正向的促进作用。
2.固定利息负债/总债务比例也是影响财务绩效的重要指标。研究表明，固定利息负债/总债务比例愈高，企业的财务风险愈大，负担变现能力愈差，财务健康度愈低。
3.负债/股权比例是企业财务健康和平衡发展的重要指标之一。研究表明，负债/股权比例愈高，企业的财务风险愈大，财务健康度愈低。
五、结论与建议
电子设备制造业上市公司的实证研究表明，债务融资结构对企业财务绩效具有显著影响。公司应根据市场状况、自身经营情况等因素，合理配置债务融资结构，以维护稳定和持续的财务绩效。在债务融资中，建议增加长期债务比例，降低固定利息负债/总债务比例和负债/股权比例，提高资产负债率及带息负债率合理水平，并建立清晰的资产负债表和还款计划，以保证企业的财务健康和可持续性发展。
参考文献：
[1]郝宏伟,王蔚.债务融资结构对企业财务困境的影响——基于创业板公司实证研究[J].金融科技,2010(4):16-22.
[2]董晓琴,朱波,徐慧娟.债务融资结构对上市公司经营决策影响的实证研究[J].计算机应用,2014,34(10):2908-2911.
[3]贺岩,邓意玲,王仁海.论固定资产融资对企业财务健康的影响——基于公司治理的视角[J].会计评论,2015,72(1):9-17.