旅游企业营运资本管理.ppt

第8章旅游企业营运资本第一节旅游企业营运资本概述一、旅游企业营运资金的概念（二）狭义营运资金的来源
流动资产+非流动资产=流动负债+长期负债+所有者权益
流动资产-流动负债=长期负债+所有者权益
-非流动资产
即营运资金=长期负债+所有者权益
-非流动资产
可以得出狭义营运资金有三个来源。
二、营运资金的特点：旅游企业流动资产的占用形态各不相同：
1、旅行社基本没有物资储备，也没有生产过程，其流动资产除了小部分表现为费用和工资外，绝大部分是货币资金和结算资金，
2、旅游汽车公司的流动资产主要占用在燃料、汽车配件及工资和费用上，
3、饭店和酒店的流动资产的占用主要是食品用原料、物料用品、商品和工资费用等。三、旅游企业营运资金管理的意义第二节旅游企业现金管理一、什么是现金
现金是指旅游企业在经营过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金，银行存款及其他货币现金。二、现金持有的目的（也称之为持有动机）
旅游企业之所以要持有一定数量的现金，其动机有如下几点：
1.交易动机：指旅游企业为了应付日常营业需要而必须保持一定数额的现金储备。
2.预防动机：是指为了应付意外事件而必须保持一定量的现金，如自然灾害，突发事故，主要顾客不能如期付款以及国家政策的某些突然变化等，这些都会打破企业原来预计的现金收支平衡。
3.投机动机：企业为了抓住转瞬即逝的市场机会获得较大利益而储备的现金，即通过在证券市场上的买卖来获取投机收益。

三、现金的成本
（一）持有成本
持有成本是指持有现金而放弃了其他投资机会可能获得的最大收益，也就是持有现金的机会成本，它与现金持有量成正比例关系。
（二）转换成本
转换成本是指企业购入或出售有价证券时支付的固定性交易费用，如手续费，税金、佣金等，这种成本与交易的次数成正比，与持有现金的金额无关。
（三）管理成本
是指企业要对现金进行管理，会发生一定的管理费用。
（四）短缺成本
是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。包括直接成本和间接成本。
四、现金管理模型（一）存货模式(鲍莫模式)
1、影响现金持有量的因素
影响现金持有量的因素主要有：有价证券的利率（即现金的持有成本）以及有价证券与现金之间的转换成本。2、最佳现金持有量的鲍莫模型
鲍莫模型的基本假设前提是：
（1）企业所需要的现金可通过变现取得，且证券变现的不确定性很小；
（2）企业预算期内现金需要总量可以预测；
（3）现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均可通过部分证券变现得以补足；
（4）证券利率或报酬率，以及每次固定性交易费用可以确定3、利用存货模式确定最佳现金持有量
鲍莫模型
最佳现金持有量

最佳现金管理总成本【例8-1】某旅社预计1个月内经营所需货币资金50000元，准备用短期有价证券变现取得，证券每一次变现的固定费用10元，证券的市场月利率为1%，求1个月的最佳现金持有量及最佳现金管理总成本。（二）现金周转期模型
现金周转期模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量，包括以下三个步骤：
1.计算现金周转期
现金周转期=应收帐款周转期-应付帐款周转期+存货周转期
2.计算现金周转率
现金周转率=360÷现金周转天数=360÷110=3.3(次)
3.计算目标现金持有量（最佳现金持有量）
目标现金持有量=年现金需求量/现金周转率【例8-2】某旅游公司每年现金需求量为330万元。公司购买原材料和销售均采取赊销方式，应付账款的平均付款天数为30天，应收帐款的天数为60天，若平均存货期限即企业从原料购买到产品销售或服务提供的期限为80天。问企业最佳现金持有量。现金周转期=应收帐款周转期-应付帐款周转期+存货周转期
=60-30+80=110（天）
现金周转率=360÷现金周转天数=360÷110=3.3(次)
目标现金持有量=年现金需求量/现金周转率=330÷3.3=100万元
计算表明,如果年初企业持有100万元,就有足够的现金支付到期债务，不必另外再筹现金。
五、现金的日常管理第三节应收账款与信用管理一、应收帐款管理的意义应收账款的实质是企业为增加产品销售而向买方提供的一种商品信用，这种商品信用是有成本和风险的。应收帐款的管理目标是，在实施信用强化竞争、扩大销售的同时，尽可能降低应收帐款的机会成本、坏帐损失与管理成本，最大限度地发挥信用投资的效益。也就是说要对其应收账款上的投资进行收益与成本的分析，以确定最佳信用政策。
二、应收账款的成本三、信用政策如果信用标准高，则只有信用很好的客户才能得到商业信用，许多客户会因达不到标准而不能享受企业的信用政策，企业的坏帐损失将很低，但企业的销售额也会降低，影响企业的市场竞争能力。
如果信用标准较低，信用较差的客户也会得到商业信用，企业的销售