项目风险影响因素分析及风险管理研究.docx

7本标题：BOT融资项目风险影响因素分析及风险管理关键词：BOT项目项目融资因素分析风险管理来源：报送稿件分类栏目：交流园地报送部门：省人大常委会环资工委办公室报送人姓名：陈斌本文字数：43213正文：BOT融资项目风险影响因素分析及风险管理摘要BOT方式是自20世纪80年代发展起来的一种重要的项目融资模式目前正以其独特的优势在我国越来越多的基础设施建设中发挥作用。如何做好BOT融资项目的风险管理、尽可能减少风险和合理分担风险是BOT融资项目成功的关键。本文以BOT融资项目风险影响因素及风险管理为研究主题进行了较为系统的研究。本文界定了BOT融资项目的基本概念并阐述了其基本运行方式同时对BOT融资项目涉及的主要合同内容及其特点进行了分析；结合BOT融资项目的特征对BOT融资项目的风险进行了分类和分析并构建了一个基于模糊评判方法的BOT融资项目风险影响因素影响度评价体系。本文采用理论和实际相结合的渐进式论述方法在分析了BOT融资项目风险管理一般策略的基础上逐步深入地对我国三个BOT融资项目典型案例进行了实证分析较为系统地总结了其成功的风险管理经验同时也阐明了我国在BOT融资项目风险管理方面存在的主要问题并针对性地提出了具有一定实际价值的相关对策建议以期对BOT融资项目的风险管理起到一定借鉴作用。关键词：BOT项目项目融资因素分析风险管理1绪论1.1问题的提出基础设施是国家经济和各项社会事业发展的先决条件。1978年以来我国实行了改革开放政策中国经济取得了举世瞩目的成就。但由于基础建设投资的长期不足和基础设施营运的非市场化造成了我国基础设施长期落后的局面成为我国经济发展的制约因素。在2005年亚洲开发银行、日本国际协力银行和世界银行联合发布的《连接东亚：基础设施的新框架》研究报告中显示在未来五年东亚发展中国家将需要超过一万亿美元投资修建道路、供水、通讯、电力和其他基础设施而中国预计将需要全部投资中的80%。如此庞大的基建资金完全靠国家财政显然是无法承担的。以水利方面而言2006年重庆遭遇特大干旱来自国家防总办公室的数字显示重庆市因旱直接经济损失超过80亿元。而暴露出的一大问题就是水利设施配套建设严重滞后已有水库严重老化。全市现有小型水库、小型引水渠堰、小型提灌站、山坪塘、石河堰等各类微型水利工程18万多处但至今没有一座主要用于灌溉的大型骨干水利工程另外60%的已有水库是急需整治的病险水库。再说交通设施方面据2004年国家统计局的数据显示我国单位面积地域上所拥有运输线路的长度（路网密度）为0.56公里/平方公里和我国面积相近的美国的路网密度约为2.1公里/平方公里与中国人口密度接近的印度路网密度则为1.86公里/平方公里而在一些西部贫困城市路网密度仅0.02公里/平方公里。我国公路的结构性差距更甚从技术等级上讲我国目前二级以上公路占公路总里程的比例仅为13.5%高级、次高级路面仅占43%而西方发达国家一般都在60%以上[2]。在公路建设全面铺开资金大量投入的过程中养护资金捉襟见肘直接导致大量的现有公路、桥梁超期服役通行能力下降养护负担日益加重。政府重视不够、国家投资政策不灵活都是造成上述基础建设严重滞后的原因但建设资金不足是最重要的一个原因。采用BOT融资方式加强基础建设一方面有利于减轻政府的财政负担提高项目运作效率通过引入新的融资方式广泛吸收民间资本和境外投资推动城市基础设施快速发展；另一方面有利于提高基础设施的服务水平通过BOT方式引入市场竞争机制为传统的基础设施运营管理提供活力使经营者提高服务水平最终受益的将是广大老百姓。BOT融资方式是我国当前最具吸引力和发展前景的基础设施融资方式之一。BOT项目持续时间长涉及面广投入资金量大面临的风险的因素多。因此在BOT融资项目中风险的合理分配和有效管理是其关键。目前国内外在进行BOT融资方式的探索过程中取得了一些成功范例积累了宝贵的经验但也暴露出不少问题例如1987年在伊朗投资总额45亿美元的BarderKhomneml石油化工综合工厂项目中由于项目所在地经常遭到战机不断的空袭投资者只好放弃项目导致日本三菱银行为该项目直接损失达10亿美元。加拿大政府曾经为了限制国外资本直接投资其资源项目在修改外资政策的同时颁布了新的国家能源政策先后对国外投资者增税并买断其投资最后导致政府不得不取消1000多亿美元的能源项目。1999年开始运作的武汉汤逊湖污水处理厂由于政府要求提前移交而失败导致投资方――武汉凯迪电力股份有限公司损失进千万。从上述失败BOT案例中可以看出BOT融资项目风险管理的重要性。可以说风险管理是BOT融资项目的核心问题[1]。在实施BOT融资项目的过程中政府、项目公司、承包商等各个参与方都要承担较大的风险。如果BOT融