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企业并购中的估值分析实证研究——以朝日并购青岛啤酒股份为例
一、研究背景
近年来，随着市场竞争的加剧和行业整合的加速，企业并购日益成为企业发展战略中的重要组成部分。如今，企业并购已经不再局限于国际领域，国内并购也逐渐呈现出快速增长的趋势。而在企业并购中，估值分析是至关重要的一环，对企业的并购成功与否具有至关重要的决定性作用。
本文选取了朝日并购青岛啤酒股份公司作为对象，对于企业并购中的估值分析进行了实证研究，旨在深入探究企业并购中估值分析的实践意义以及相关的影响因素，从而为企业在实践过程中提供有价值的参考。
二、研究方法
本文采取了定量研究方法，结合实际案例对企业并购估值分析进行了深入研究。具体来说，借助相关文献和实际数据，从财务指标、市场价值、潜在收益、企业竞争力等多个方面对朝日并购青岛啤酒股份公司进行了估值。
三、研究结果
1.金融指标方面：重点考虑了青岛啤酒过去三年的营收情况、净利润及ROE等指标。根据统计数据，青岛啤酒在2015年至2017年的营收分别为128.28亿元、139.84亿元、152.26亿元，净利润分别为28.04亿元、33.01亿元、35.49亿元，ROE分别为22.29%、23.82%、22.57%。同时，我们也对其企业财务状况进行深度剖析，以保证估值结果的准确性。
2.市场价值方面：主要考虑上市公司的市场价值，并通过对其他啤酒公司的市场价值进行比较，判断青岛啤酒的估值水平。市场价值可以通过企业市值或者市盈率的方式计算。通过对此类指标的比较分析，可以对青岛啤酒的市场价值进行科学的估计。
3.竞争力方面：我们将同时考虑到青岛啤酒的品牌价值、行业地位和管理能力等指标，以此评估青岛啤酒具有竞争力的现状和未来的竞争状态，为企业并购的价值判断提供更加完整的信息。
四、研究结论
通过对朝日并购青岛啤酒股份的估值分析，可以得出以下结论：
1.青岛啤酒股份有限公司在过去三年里的财务状况得到了稳步的提升，说明其经营能力不断加强。
2.青岛啤酒股份有限公司的市场份额也在逐步扩大，其对市场的控制力也越来越强。
3.青岛啤酒的品牌价值得到了肯定，这也是其未来发展的关键。
总之，估值分析是企业并购中非常重要的一环，对于企业并购的成功与否具有决定性的影响作用。通过深入的实证研究，可以更加准确地评估并购对象的价值，为企业制定更加完善的并购策略提供依据。