美兰机场信托受益权资产支持专项计划风险揭示书.pdf

美兰机场信托受益权资产支持专项计划风险揭示书风险揭示书一、签订目的本《风险揭示书》是《美兰机场信托受益权资产支持专项计划资产支持证券认购协议》（简称“《认购协议》”）不可分割的部分。本《风险揭示书》中使用的定义均与《计划说明书》及《认购协议》所列的定义具有相同的含义。本《风险揭示书》旨在揭示美兰机场信托受益权资产支持专项计划可能面临的各种风险以便认购人了解投资风险。二、风险揭示（一）与原始权益人、管理人或其他服务机构有关的风险1．计划管理人、托管银行、招商财富、中信信托及海航基础尽责履约风险本专项计划的正常运行依赖于计划管理人、托管银行、招商财富、中信信托及海航基础的尽责履约。当上述机构未能尽责履约或其内部作业、人员管理及系统操作不当或失误可能给优先档资产支持证券持有人造成损失。2．出现计划管理人变更的相关风险若计划管理人出现被取消资产管理业务资格、解散、被撤销或宣告破产以及其他不能继续履行职责情形的在依照本计划说明书或者其他相关法律文件的约定选任符合要求的计划管理人之前将由中国基金业协会指定临时管理人。3．海航基础破产风险海航基础作为专项计划基础资产现金流的最终偿付义务人在专项计划存续期间如果海航基础进入破产程序则有可能影响基础资产的回收。（二）与基础资产有关的风险1．美兰机场航空服务经营收入现金流不足风险海航基础向美兰机场资金信托偿付信托贷款本金和利息的现金流来自于美兰机场未来特定期间产生的航空服务经营收入现金流包括旅客服务费、起降费、1美兰机场信托受益权资产支持专项计划风险揭示书停场费、客桥费、地面服务费以及头等舱、公务舱休息室、办公室、售补票柜台、值机柜台出租收入。若未来美兰机场运营未达预期或合作的航空公司发生不利变化现金流归集机制发生不利变化或者现金流归集机制无法有效执行将对美兰机场资金信托的信托贷款本金和利息的偿付造成一定影响进而影响专项计划投资者本金和收益的实现。2．航空服务经营收入收取的信用风险（1）民航局清算中心收取风险根据《关于建设民航统一清算体系的指导意见》（民航发[2011]25号）、《民航机场服务费统一清算项目合同书》（合同编号：11-GP001）及《关于签订<民航机场服务费统一清算项目合同书>变更确认书的函》（航清发明电[2012]2号）民航明传电报由清算中心统一收取海航基础对航空公司的服务费用并定期划拨给海航基础。（2）其他方式收取风险海航基础收取航空服务经营收入主要通过民航局清算中心进行另有少部分收入是直接向航空公司或其他企业收取与通过清算中心收取方式相比存在航空公司或其他企业付款的不及时以及回款不进入监管账户的信用风险将对美兰机场资金信托的信托贷款本金和利息的偿付造成一定影响进而影响专项计划投资者本金和收益的实现。3．逾期支付风险由于本专项计划每半年度分配一次如果美兰机场资金信托出现跨半年度逾期分配信托利益虽然资产支持证券持有人的收益不会受到影响但将导致本金的分配金额与预期情况不同。（三）与信用增级有关的风险1．担保人信用风险根据《保证合同》的规定自《信托贷款合同》项下的债务履行期限届满之日起两年美兰有限对为《信托贷款合同》项下债务人的全部债务提供无条件的2美兰机场信托受益权资产支持专项计划风险揭示书不可撤销的连带责任担保。如果美兰有限未按上述《保证合同》的规定提供相应的信用支持投资者可能因此产生投资损失。（四）现金流预测风险专项计划文件披露的现金流预测引用自坤元资产评估有限公司（“坤元评估”）出具的《海航基础股份有限公司美兰机场信托受益权资产所涉及的2015年至2020年航空服务经营收入预测项目分析报告书》（坤元评咨[2014]74号）。预测过程中一些关键基