基于因子分析法的农林类上市公司综合绩效评价1.docx

深圳大学研究生课程论文

题目基于因子分析法的农林类上市公司综合绩效评价成绩

专业技术经济及管理课程名称、代码

年级2011级姓名饶明梁

学号2110060203时间2011年12月

任课教师张灵莹

基于因子分析法的农林类上市公司综合绩效评价
摘要：通过对农林板块上市公司的财务指标进行分析,建立了农林上市公司财务状况的综合评价指标体系,并根据多元统计的因子分析法构建了我国农林类上市公司财务状况的因子分析模型。在此基础上对上市公司综合得分进行排名，科学、合理地评价了财务状况。关键词：农林上市公司财务状况指标体系因子分析模型
Abstract:Throughtheanalysisofthefinancialindexofthelistedcompanyinforestryplate,thecomprehensiveevaluationsystemofthefinancialindexwasestablished,toconstructthefactoranalysismodelaccordingtothemethodofthefactoranalysis.Thesecompanieswererankedbytheresultoftheanalysis,showingthefinancialsituationofthecompanyinthescientificandreasonableway.
Keywords:forestrylistedcompany,financialindexsystem,factoranalysismodel农林在我国是安天下、稳民心的基础产业和战略产业，保持农林和农村发展的良好势头，对保持经济快速发展和社会长期稳定意义非常重大，而农林类上市公司则是我国农林经济发展中的突出代表，因此对农林上市公司的财务状况进行评价研究具有非常重要的意义。本文提出了对农林上市公司财务状况进行综合评价的指标体系，并根据因子分析法得出的因子分析模型对2010年我国20个农林上市公司的财务状况进行了综合排名，期望能为经营者也为投资者提供更准确的决策信息。一、建立农林上市公司财务状况评价指标体系。
财务评价指标体系的选择应遵循的原则除了可操作性、相关性、简明性等要求外，还应遵循：系统性原则，即体系必须能从公司的盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力各个方面全面考察公司的状况，确保评价的全面性和可信度；可比性原则，即体系要根据我国通用的财务报表和统计报表为基础来设置指标，以便于横向比较和各方使用者对公司财务状况的把握；科学性原则，即指标的设置要坚持定性和定量分析相结合，正确反映企业系统整体和内部相互关系的数量特征，便于建模综合评价。二、因子分析方法的基本原理和步骤
根据统计分析理论,相关的一组指标中,每个指标的变动都是公共因子和特殊因子共同作用的结果,因子分析法的目的就是要找出其中的公共因子,以便对被评价对象的变动情况作出科学解释。因子分析的模型如下:

其中,X1,X2……Xm为实测变量;f1,f2,……fm为公共因子;ε1，ε2，……εm为特殊因子。因子分析法的具体步骤如下:
1.确定变量进行因子分析的适用程度
因子分析是从众多的原始变量中综合出少数具有代表性的因子,其前提条件是原有变量之间具有较强的相关性,否则无法找出其中的公共因子。因此可采用巴特利球形检验和KMO检验,确定变量的相关程度。
2.计算特征值,提取主因子
特征值是指每个变量在某一公共因子上的因子负荷的平方总和。计算相关矩阵的特征值λ1,若λ1≥λ2≥……λm ,则根据方差累计贡献率提取公共因子,其个数为P。
3.因子旋转
为了更好地解释因子,必须对负荷矩阵进行旋转,旋转目的在于改变每个变量在各因子的负荷量的大小。一般可以使用正交旋转中的方差极大正交旋转法。
4.计算因子得分并分析评价
主因子变量确定后,可计算各因子在每个样本上的具体数值,这些数值就是因子的得分,形成的新变量称为因子变量,它和原变量的得分相对应。然后,利用因子变量对样本进行分类和评价,进而实现降维和简化的目的,
三、实证分析
（一）样本选取
本文选取了我国20家上市企业2010年11项指标数据作为研究对象，20家企业分别为股票代码永安林业000663、丰乐种业000713、隆平高科000998、登海种业002041、*ST大地002200、东方园林002310、棕榈园林002431、荃银高科300087、神农大丰300189、铁汉生态300197、亚盛集团600108、ST中农600313、敦煌种业600354、新农开发600359、万向德农600371、ST香梨600506、新赛股份600540、莫高股份600543、北大荒600598、海南橡胶601118。各财务