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上市公司反恶意收购措施简述——以“宝能系”拟恶意收购万科为例
随着市场竞争的加剧和企业发展的不断壮大，对于中国的上市公司来说，反恶意收购措施显得尤为重要。近年来，一系列恶意收购案在市场上频频出现，给投资者带来了极大的利益损失，引发了国内外投资者的极大关注。对此，中国证监会等部门针对这样的情况，逐渐建立起一些企业上市公司反恶意收购措施，以保障上市公司的长期发展。
一、宝能系拟恶意收购万科案
在资本市场的逐鹿中，宝能系不断扩张，不断从事股权投资，从而成为了资本市场的明星。最近一次，宝能系就瞄准了万科，通过多种渠道接近万科，同时布局其股票，形成对万科的巨大金融占有。万科的股权分散，且在2015年之前，股权大股东纷纷减持。此时，宝能系就趁机增持，保持着对万科的高额占有，也就最终导致宝能系想要了解万科的交易计划、经营状况等一系列敏感信息，然后以恶意收购万科的方式，来获取万科的控制权。这样的举动引起了万科股价的剧烈波动，对于公司的长期发展和股东的利益来说，都是一种极大的损失。
二、上市公司反恶意收购措施
要想有效地防止这样的恶意收购事件的发生，上市公司相继出台了一系列的反制措施，以确保自身的利益最大化。其中，最常用的方式就是实行限制性股份制度，或者将限制性股份挂在股票市场进行交易。
1.实行限制性股份制度
有的上市公司为了运作长期战略，采用限制性股份制度，即有明确的锁定期限制，也就是说，10年、20年甚至策划到50年左右内，股份不能出售，若要出售要经过公司同意，这样做既可以集中利益，同样也可以让管理层不会因为不负责任的短期收益追逐而短视地经营企业，被资本套路漏洞所利用。
2.将限制性股份挂在股票市场进行交易
将采用限制性股份制度的公司的限制股份放在股票市场上进行交易时，则需要附加一定的限制。这些限制主要是在于降低恶意收购的效果，保证公司正常运营的同时，不受到恶意收购的影响。同时，限制性股份交易要求每年的成交量不得超过公司已经公告的上限，且上市公司管理层有权对非限制性股份股东的股票交易进行审核。
三、结语
总的来说，对于恶意收购事件的出现，上市公司需要建立一套规范的反制体系，加强股东权益保护，限制性股份制度十分有利于上市公司的长期发展，同时也对于投资者和市场都有好处。在此基础之上，上市公司应该加强与监管部门的合作，完善相关的法律法规，为股东提供更加全面、有效的解决方案，以便能更好地应对恶意收购等情况的出现。