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战略性新兴产业专题系列投资策略报告之七

迎接“云计算”黄金年代
——云计算产业主题投资机会再探讨

报告日期2010年11月05日
研究结论

z“云计算”领域是跨国IT巨头未来“决斗”的主战场。由于意识到“云东方证券研究所策略团队
计算”将是一场改变IT格局的划时代变革，几乎所有重量级跨国IT巨头
从不同领域和角度开始在“云计算”领域扎根，这个阵营的主力包括王明旭股票策略资深分析师
Amazon、Google、IBM、Mircosoft、VMware、Cisoco、Intel、AMD、8621－63325888×6253
Oracle、SAP、HP、Dell、Citrix、Redhat、Novell、Yahoo等等。美国[e-mail]
硅谷目前已约有150家涉及“云计算”的企业，新的商业模式层出不穷。执业证书编号：S0860209100201
刘俊组合策略资深分析师
z“云计算”庞大的市场规模超乎想象。按照最乐观估计，IDC推算未来38621－63325888×6109
年全球“云计算”领域将有8000亿美元的新业务收入。显然，全球各[e-mail]
巨头竞相进入“云计算”领域背后的原因是未来天文数字般的市场规模以执业证书编号：S0860208110153
及由此带来的无比光明的发展前景。自2010年开始，各大IT企业已经王晓李股票策略分析师
展开一场硝烟滚滚的争夺战，以实现自己在“云计算”市场中未来的霸主8621－63325888×6108
专题报告地位。[e-mail]
执业证书编号：S0860108081123
z机构投资者“重兵囤积”，海外“云计算”龙头公司股价5年暴涨6倍。杨娜股票策略分析师
无论是只把“云计算”当做一部分业务的大公司Amazon，还是专注于
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SaaS的小公司salesforce，都已经实现了商业模式上的成功，最近5年[e-mail]

股价暴涨6倍。此外，率先受益的虚拟化技术提供商VMWare以及为绩执业证书编号：S0860108111177

效评估提供云计算服务的SuccessFactors也在美国资本市场受到热捧，郑文琦股票策略分析师
被机构重仓持有，SuccessFactors目前市盈率更是高达200倍以上。这8621－63325888×6081
也从一个侧面反映出美国资本市场对“云计算”主题的认可程度和行业发[e-mail]
展趋势。执业证书编号：S0860210030005
王鹏助理策略分析师
z中国“云计算”市场规模有望在2015年达到一万亿。东方策略团队测算，8621－63325888×6111
根据北京“祥云工程”、上海“云海计划”及工信部重点示范的其他三个[e-mail]
城市的发展情况，预计2015年全国“云计算”产业链规模可能达到7500执业证书编号：S0860110060012
亿至一万亿人民币，有望占到2015年战略性新兴产业15%以上的产值规
模。实际上，这也与我们所提到的“云计算”对于IT产业具有重大意义
的判断是一致的。相关报告
《战略性新兴产业专题系列投资策略报告之六
z中国“云计算”产业发展路径的现实选择。我们认为，与国外云计算由
——那片即将落雨的云：云计算产业主题投资机会
以市场需求驱动企业自主发展为主有很大不同，由于市场结构、技术发展
分析》
阶段、投资习惯等原因，未来中国的“云计算”发展将首先以政府采购及
2010年10月25日
企业自主购买两端同时发展，并最终带动全社会实现云计算普及化。

【投资策略·研究报告】
z投资标的选择：对于“云计算”投资主题，我们建议重点关注华胜天成、
华东电脑、浪潮信息三家公司；其次也可关注卫士通、浪潮软件、东软

集团、宝信软件、长城开发、鹏博士、中国软件等公司。

z风险提示：国内“云计算”产业刚刚起步，未来依然面临一定的政策和
产业市场风险。相关公司短期盈利也面临较大的不确定因素。

东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业
发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不
应视本报告为作出投资决策的唯一因素。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投
资代表联系。并请阅读报告最后一页的免责申明。

迎接“云计算”黄金年代——战略性新兴产业专题系列投资策略报告之七

目录

一、海外“云计算”产业演化浪潮..........