我国证券投资基金业绩评价体系研究.pdf

东北财经大学

硕士学位论文

我国证券投资基金业绩评价体系研究

姓名：徐晓爱

申请学位级别：硕士

专业：财务管理

指导教师：陈友邦

20071201
摘要我国具有现代意义的证券投资基金发端于1997年，在产生以后它迅速发展壮大，对于改善我国金融市场的投资者结构起了至关重要的作用，同时对于扩大股市的有效需求以及促进股市的稳定发展也发挥了重要作用。尤其自2006年以来，我国资本市场异常活跃，为基金业的发展提供了一个良好的平台。在这种情况下，越来越多的投资者开始关注基金业的发展，因此投资者迫切需要一个适合他们自己进行投资的基金业绩评价体系来指导其进行合理的投资。为适应这种要求，很多学者开始进行研究探索，希望构建出一套基金业绩评价体系，以期指导基金投资者进行投资。本文也是基于此结合国内外现存的基金业绩评价体系构建出了一套新的基金业绩评价体本文首先介绍了目前我国基金业绩评价体系研究的背景，同时从理论需要和现实需要两个方面阐述了本文研究的意义，同时介绍了证券投资基金业绩评价体系的含义和研究的主要内容。本文的第二、三部分分别主要阐述了构建基金业绩评价体系的一系列理论基础，包括资本资产定价模型，詹森比率，夏普比率等，并对国内外现存的基金业绩评价体系进行了系统的描述、分析和评价。第四部分根据以上的分析，最终提出了构建一套新的基金业绩评价体系的设想，这套新的基金业绩评价体系包括定量、定性以及其他因素三个方面的综合分析。其中对定量的分析，选取了基金基本业绩表现、风险收益调整、资产规模、投资管理能力以及基金流动性五个指标进行评价，同时以上五个指标又进行细分。例如，基金的风险调整收益指标是根据Shatpe比率、Treynor比率以及Jensen比率三个指标进行衡量的。资产规模指标是通过总份额指标衡量的。定性分析是通过对基金经理评价和基金管理公司评价两个大的指标进行分析的，其中对基金经理的评价又是通过基本信息和从业经历两个指标系。
进行衡量的。对基金管理公司的评价是从战略规划、核心竞争力、战略合作伙伴以及所在基金公司高层变动四个方面进行衡量的。而至于其它变量主要是根据资本市场、政策制度、基金管理费用以及客户认同率等指标进行衡量的。同时也指出本评价体系存在着固有的局限性。比如，评价指标本身带有一定的假设条件，与实际有出入，评价过程比较复杂等等。本文的最后一部分对构建的基金业绩评价体系加以简单的应用，并做以简要的说明。关键宇：基金业绩评价体系，定性分析，定量分析Ⅱ
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