电力行业分析报告.docx

编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径学海无涯苦作舟页码：第１３页第１３页电力自动化行业分析电力自动化行业分析1一、行业基本发展情况11、电力自动化系统的基本构成12、电力自动化的基本市场状况2二、电力自动化的市场分析31、行业需求状况32、输电43、变电54、配电65、用电6三、电力自动化行业的主要特点71、行业需求增长较快72、进入壁垒高寡头垄断的市场73、专注化战略84、一、二次设备结合发展85、系统集成中的软件商品化86、积极转型9四、主要竞争厂商91、东方电子92、南瑞集团103、许继电气114、阿继电器125、国电南自136、北京四方华能14行业基本发展情况1、电力自动化系统的基本构成电力自动化系统非常复杂因为它往往涵盖了电力系统的发电、输电、变电、配电和用电等五个环节首先我们对其进行一个简单介绍。电力系统由发电、输电、变电、配电和用电五个环节组成如图1所示。图1其中发电、输电、变电几个环节的监视、控制和管理属能量管理系统EMS（EnergyManagementSystem）包括监视控制和数据采集SCADA（SupervisoryControlAndDataAcquisition）、自动发电控制AGC（AutomaticGenerationControl）、管理信息系统MIS（ManagementInformationSystem）和其它名目繁多的EMS高级应用软件。配电和用电的监视、控制和管理属配电管理系统DMS（DistributionManagementSystem）包括SCADA、负荷管理LM（LoadManagement）/负荷控制、故障管理、自动绘图AM（AutomatedMapping）/设备管理FM（FacilitiesManagement）/地理信息系统GIS（GeographicInformationSystem）/投诉电话热线TC（TroubleCall）配电网高级应用软件等功能。EMS和DMS两者均以SCADA系统为起点由于电力系统无“仓库”发、供、用一次完成两者有分工但对于较小孤立系统两者可合而为一。2、电力自动化的基本市场状况电力自动化行业的主要市场集中于电力行业。因此我们知道电力投资构成了对于电力自动化行业的主要需求。我国从1998年开始进行三年的城乡电网改造电力投资增幅较大使得对自动化设备的需求大增。下表显示了我国最近几年电力投资的概况（数字来源：国泰君安研究所报告）从表中可以看出电力投资从1998年开始大幅上升以后的几年变化不大。年度电力投资总额（亿元）1996974.1919971339.43199817181999183720001719.92001F1848在电力投资中我们可以大致推算全部设备投资大约占三分之一左右近几年每年的设备需求大概在600亿元左右其中电力自动化设备投资又占三分之一左右约为200亿（另外的测算方法是电力自动化设备投资占整个电力投资的10%该数字和上面的估计基本相等）当然每年的设备需求结构并不同。我们预计在“十五”期间电力投资每年的总规模应不会在有大的增幅。在产品结构中由于国家将加大对高压输电网的投资我们预计高电压等级的产品将有相对较大需求。在1998年电力行业投资大增的背景下电力设备上市公司也取得了良好的业绩特别是生产保护和自动化设备的公司发展迅速整个行业收入以30%以上的速度增长利润增长也相当惊人比如市场重点关注的东方电子和许继电气都在过去几年取得良好的成长。然而进入2001年保护和自动化设备行业内公司有放慢发展的迹象2001年中行业净利润和去年同期相比有10%的升幅仔细分析我们发现所得税税率降低的因素对利润增长的贡献较大不考虑此因素2001年中期的利润总额已经基本和2000年年中持平。这些主要是由于行业竞争开始激烈产品降价厉害行业的利润率下降导致收入上升但利润基本没有增加。另外经过这几年的高速发展各公司的规模都已经相对较大已经能满足电力行业内的需求。而这些公司要取得更大的发展必须为公司寻找新的业务领域。电力自动化的市场分析1、行业需求状况我国长期以来只重视发电厂的建设忽视输配电网的建设使得我国输配电网严重落后不堪重负。1998年中央政府推出了旨在扩大内需刺激经济增长的农村电网改造、城市电网改造和电气化铁路改造的计划即三网"改造计划。根据这一计划本次城乡电网改造总投资将为3500亿元计划用时3-5年其中城市电网改造涉及280个城市电网农村电网改造涉及2400个县级电网。同时还推出为期5年总投资2500亿元的铁路电气化改造工程为此要改造和新建大量铁路电气化专用电力网。电力设备包括一次设备和二次设备一次设备由于技术含量较低国内生产企业较多特别是中低压一次设备生产企业包括乡镇企业在内全国成