财务分析指标和说明指标.doc

财务分析指标和说明1、反映企业财务结构是否合理的指标有:(1)净资产比率=股东权益总额/总资产该指标主要用来反映企业的资金实力和偿债安全性它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资金实力成正比但该比率过高那么说明企业财务结构不尽合理。该指标一般应在50%左右但对于一些特大型企业而言该指标的参照标准应有所降低。(2)固定资产净值率=固定资产净值/固定资产原值该指标反映的是企业固定资产的新旧程度和生产能力对于工业企业生产能力的评价有着重要的意义。一般该指标应超过75%为好。该指标(2)(3)资本化比率=长期负债/(长期负债+股东股益)该指标主要用来反映企业需要偿还的及有息长期负债占整个长期营运资金的比重因而该指标不宜过高一般应在20%以下。2、反映企业偿还债务安全性及偿债能力的指标有(1)流动比率=流动资产/流动负债:该指标主要用来反映企业偿还债务的能力。一般而言该指标应保持在的流动比率是反映企业财务结构不尽合理的一种信息它有可能是：2:1的水平。过高1〕企业某些环节的管理较为薄弱从而导致企业在应收账款或存货等方面有较高的水平；2〕企业可能因经营意识较为保守而不愿扩大负债经营的规模；3〕股份制企业在以发行股票、增资配股或举借长期借款、债券等方式筹得的资金后尚未充分投入营运；等等。但就总体而言过高的流动比率主要反映了企业的资金没有得到充分利用而该比率过低那么说明企业偿债的安全性较弱。(2)速动比率＝〔流动资产－存货－预付费用－待摊费用〕／流动负债由于在企业流动资产中包含了一部分变现能力〔流动性〕很弱的存货及待摊或预付费用为了进一步反映企业偿还短期债务的能力通常人们都用这个比率来予以测试因此该比率又称为“酸性试验〞。在通常情况下该比率应以1:1为好但在实际工作中该比率〔包括流动比率〕的评价标准还须根据行业特点来判定不能一概而论。3、反映股东对企业净资产所拥有的权益的指标主要有：每股净资产＝股东权益总额／〔股本总额×股票面额)该指标说明股东所持的每一份股票在企业中所具有的价值即所代表的净资产价值。该指标可以用来判断股票市价的合理与否。一般来说该指标越高每一股股票所代表的价值就越高但是这应该与企业的经营业绩相区分因为每股净资产比重较高可能是由于企业在股票发行时取得较高的溢价所致。4、营利能力比率指标分析营利公司经营的主要目的营利比率是对投资者最为重要的指标。检验营利能力的指标主要有：１．资产报酬率也叫投资盈利率说明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润可用以衡量投资资源所获得的经营成效原那么上比率越大越好。资产报酬率＝〔税后利润÷平均资产总额〕×１００％式中平均资产总额＝〔期初资产总额＋期末资产总额〕÷２２．股本报酬率指公司税后利润与其股本的比率说明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。股本报酬率＝〔税后利润÷股本〕×１００％式中股本指公司光盘按面值计算的总金额股本报酬率能够表达公司股本盈利能力的大小。原那么上数值越大约好。３．股东权益报酬率又称为净值报酬率指普通股投资者获得的投资报酬率。股东权益报酬率＝〔税后利润－优先股股息〕÷〔股东权益〕×１００％股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率说明说明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬数值越大越好。所以４．每股盈利指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。每股盈利＝〔税后利润－优先股股息〕÷〔普通股总股数〕这个指标说明公司获利能力和每股普通股投资的回报水平数值当然越大越好。５．每股净资产额也称为每股帐面价值计算公式如下：每股净资产额＝〔股东权益〕÷〔股本总数〕这个指标放映每一普通股所含的资产价值即股票市价中有实物作为支持的部分。一般经营业绩较好的公司的股票每股净资产额必然高于其票面价值。６．营业纯益率指公司税后利润与营业收入的比值说明每百元营业收入获得的收益。营业纯益率＝〔税后利润÷营业收入〕×１００％数值越大说明公司获利的能力越强。７．市盈率市盈率又称本益比是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。市盈率＝〔每股股票市价〕÷〔每股税后利润〕市盈率通常用两种不同的算法市盈率〔1〕使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算市盈率〔2〕使用当年的预测税后利润为标准进行计算。市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原那么上说数值越小越好。5、偿还能力比率指标分析对于投资者来说公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。1．短期债务清偿能力比率短期债务清偿能力比率又称为流动性比率主要有下面几种：流动比率＝〔流动资产总额〕÷〔流动负债总额〕流动比率说明公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证比率较大说明公司对短期债务的偿付能力越较强。速动比率＝〔速度资产〕÷〔流动负债〕速动比率也是