我国证券市场个人投资者与机构投资者的博弈研究.pdf

辽宁师范大学

硕士学位论文

我国证券市场个人投资者与机构投资者的博弈研究

姓名：耿乐

申请学位级别：硕士

专业：应用数学

指导教师：张新立

2012-05
摘要于金融市场的研究成果及总结，揭示了我国证券市场上存在的经济现象，通过对个人投根据博弈论的观点，证券市场不论处于高效或低效的状态，均是证券市场参与者博弈的结果。在现实的证券市场中，博弈双方不知道对方参与资金额度的程度、介入时间的范围、持仓成本等，导致投资者只能在各种不确定的背景下进行博弈决策。我国证券市场本身是一个不完全对称信息的博弈，本文把博弈论的相关理论知识引入到我国证券市场，以博弈论作为主要的经济分析工具，把握市场各参与方的博弈特征，分别在非对称信息的条件下，从个人投资者和机构投资者的角度通过建立静态和动态的博弈模型，研究双方的投资行为策略，进而找出影响策略变动的因素。证券市场中只有进行相对公平的博弈，才能够促进提高收益、提升效率。因此，从投资者决策行为的角度出发，运用博弈论作为分析方法，借鉴和发展目前国内外学者关资者从众行为的研究，以及对机构投资者避免坐庄行为的考察，揭示了信息披露的重要性，这也正是本文研究的主要目fr：J。本文得出结论：大力开展机构投资者的基础上还应加强管理，同时为证券市场的投资实践提供了决策依据，对切实保护个人投资者具有现实指导意义。论文共分为五章。第一章绪论分析了论文选题背景、研究进展、主要研究工具和主要内容。第二章是个人投资者角度下的市场决策研究，第三章是机构投资者角度下的市场决策研究，第四章是在非对称信息条件下个人投资者与机构投资者的决策研究，第五章是结论与展望。关键词：博弈；证券市场；机构投资者；个人投资者辽宁师范大学硕士学位论文
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