信达证券固定收益业务.ppt

信达证券固定收益业务介绍主要内容流动性固定收益业务的概要介绍1.4债券市场分类：一、债券市场的基本概念------分类主要内容
建行网络优势
信达证券与中国建行签署了全面战略合作协议，建行的网络资源为部门业务的开展提供了良好的依托；
固定收益部业务开拓范围
目前部门主要的业务范围覆盖东部和中部的主要地区；
未来随着部门业务发展壮大，中西部地区将成为业务拓展的重点区域；信达证券自成立以来累计承销债券金额约352亿元。
从发行方案设计、方案实施、债券定价、债券销售到政策趋势把握以及与监管部门沟通都具有丰富经验，能够为发行人提供全方位、高效率的融资服务。发行日期发行日期销售交易业务情况自营投资业务情况主要内容固定收益债券承销业务介绍企业债的发行条件及程序1.1企业债券的分类1.2企业债券发行条件——财务指标要求
1.3企业债券发行条件——财务指标要求26在行业层面，主要考察发行人所处行业的特点，主要包括行业周期性、行业监管环境及政策、行业竞争程度、行业供求等1.5企业债券发行要素——利率1.6企业债券发行费用1.6企业债券发行费用3233证券交易所1.9企业债券与其它融资方式比较
1贷款利率是浮动，而企业债券的利率是固定的，长期来看，企业债券的票
面利率要低于贷款利率
2企业债券具有融资主动权和资金支配权，资金用途相对较灵活

3企业债券作为资本金投入项目，可以撬动大量银行贷款，有放大效应

4企业债券融资与银行贷款融资是筹集项目建设资金的两个独立的渠道

1.9.1企业债券与银行贷款比较1.9.1企业债券与银行贷款比较1.9.1企业债券与银行贷款比较19.1企业债券与银行贷款比较1.9.1企业债券与银行贷款比较1.9.2企业债券与中期票据比较1.9.2企业债券与中期票据比较1.9.2企业债券与中期票据比较1.9.2企业债券与中期票据比较1.9.3企业债券与短期融资券比较1.9.4债券融资的其他优势1.9.4债券融资的其他优势1.9.4债券融资的其他优势1.9.4债券融资的其他优势城投债——地方政府融资平台的债券业务1.10.1地方政府融资平台的债券业务——模式1.10.2地方政府融资平台的债券业务——制度1.10.3地方政府融资平台的债券业务——制度（续）1.10.4地方政府融资平台债券业务——趋势公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策2.2公司债券担保方式2011年公司债发行结构分析：2.6发行公司债券的费用2.6公司债的流通
2.7发行申请工作程序3.1次级债券介绍3.2次级债券发行条件5.2次级债券发行条件3.2次级债券发行条件证券名称3.3次级债券发行费用1.1.1.其他固定收益衍生及创新产品4.1中小企业私募债券定义监管层对于私募债的发行主体门槛要求较低，但试点期间存在一定限制为体现私募发行的非审批性质，证监会没有以部门规章的形式发文
私募债的有关规范散见于中国证券业协会、中国证券登记公司、上海证券交易所、深圳证券交易所的私募债专项文件私募债属于风险型投资产品，因此需要交易所进行适当性管理
上海证券交易所和深圳证券交易所在投资者范围上，上交所放宽了个人投资者群体法定和约定的内部增信：
法定
偿债保障金专户（应付利息提前10日，全额/应付本金提前30日，20%）
限制股息分配措施
约定
发行人后续融资受受托管理人监督
风险触发条件下，发行人、保证人或其他第三人承诺赎回
债券存续期内均摊还本1.4.9中小企业私募债券的评级安排中小企业私募债券备案文件范围：
备案登记表
发行人公司章程及营业执照（副本）复印件
发行人内设有权机构关于本期私募债券发行事项的决议
私募债券承销协议
私募债券募集说明书
承销商的尽职调查报告
私募债券受托管理协议及私募债券持有人会议规则；
发行人经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告
律师事务所出具的关于本期私募债券发行的法律意见书
发行人全体董事、监事和高级管理人员对发行申请文件真实性、准确性和完整性的承诺书
本所规定的其他文件中小企业私募债券初始登记向中国证券登记公司提交的申请文件范围：
私募债券初始登记申请
证券交易所出具的私募债券发行《接受备案通知书》
承销协议
具有从事证券业务资格的会计师事务所出具的关于私募债券发行人全部募集资金到位的验资报告
私募债券担保协议(如有)
已完成发行的私募债券持有人名册
发行人最近年检后的法人营业执照副本原件及复印件、法定代表人对指定联络人的授权委托书
指定联络人有效身份证明文件原件及复印件
发行人委托承销商办理初始登记的，还应提交授权委托书
中国证券登记公司要求提供的其他材料。中国证券登记公司在下列情况下，向发行人提供私募债持有人花名册：
按照双方约定，定期向发行人发送持有人名册
因