金融硕士MF金融学综合(综合)历年真题试卷汇编1(题后含答案及解析).pdf

金融硕士MF金融学综合（综合）历年真题试卷汇编1(题后含答案

及解析)

题型有：1.单项选择题2.名词解释3.计算题4.简答题7.判断题

单项选择题

1．股东可以通过下列哪种途径来约束管理层的行为?(对外经济贸易大学
2011年真题)()
A．选举董事会，由董事会任命管理层
B．被其他公司收购的威胁
C．设立管理层薪酬体系，将管理层薪酬与公司绩效挂钩
D．以上皆是

正确答案：C
解析：此题考查公司的治理、代理问题及其解决办法。A项不能起到约束作
用，实际上是董事会可以发起代理权之争，替换现有的管理层；B项是并购市场
对管理层的约束效果。知识模块：综合

2．以下关于优先股的说法中错误的是(清华大学2018年真题)()
A．公司破产清算时，优先股的清偿顺序低于公司债务
B．发行优先股可以降低公司资产负债率
C．优先股股东可以参与股东大会投票
D．优先股是一种永续的证券

正确答案：C
解析：通常情况下优先股股东无表决权。知识模块：综合

3．F公司资产与销售收入之比为1．6，自然增加的负债和销售收入之比为
0．4，利润率为0．1，留存收益比率为0．55，去年公司的销售收入为2亿元，
假定这些比率保持不变，公司的内部增长率是多少?。(上海财经大学2013年真
题)()
A．4．8％
B．3．9％
C．5．4％
D．8．1％

正确答案：A
解析：解答此题的要点：明晰内部增长率的概念，掌握EFN的计算方法。
外部资金需求量=需要增加的资金总量-自然负债增量-累积留存收益增量，或
EFN=(A／S)△S－(L／S)△S－PM·S，(1－d)。设最大增长率为x，EFN=0，则
有1．6x－0．4x－0．1×(1+x)×0．55=0，可求得x=4．8％。知识模块：综合

4．长期财务规划中，通常不包括(中国人民大学2012年真题)()
A．调节变量
B．折现现金流量
C．销售收入增长率
D．固定资产投资

正确答案：B
解析：要明确一家公司做长期财务规划的真正目的在于应变，预测为人们展
现了各种可能的前景，从而应对各种不确定事件的发生。因此，能对公司经营产
生影响的财务指标都包括在财务规划中，而折现现金流量的预测通常用于评估一
个项目的价值。这项指标与公司的经营没有直接的关系。知识模块：综合

5．去年，X公司的财务数据如下：销售额400万元，成本200万元，税
50万元，净利润150万元，总资产1200万元，负债600万元，权益600万元。
资产与成本均与销售额等比例变化，但负债不受销售额影响。最近支付的股利为
90万元。X公司希望保持该股利支付比率不变。明年该公司预计销售额为480
万元。外部融资额(EFN)应为多少万元?(对外经济贸易大学2012年真题)
()
A．240
B．132
C．60
D．168

正确答案：D
解析：此题是典型的销售百分比法下的EFN的计算问题。税率=50／(400
－200)×100％=25％，公司预计明年销售额为480万元，即增长率为20％，由
此产生的资产的缺口为1200×20％=240(万元)，股利支付率d=90／150=0．6，
故明年产生的留存收益为(480－200×1．2)×(1—25％)×(1－0．6)=72(万元)，
故EFN=240－72=168(万元)，选D项。知识模块：综合

6．企业可以从如下哪些行为提高自己的可持续增长率?(中国人民大学2013
年真题；对外经济贸易大学2012年真题)()
A．回购股份
B．增加留存收益
C．增加并购
D．减少债务

正确答案：B
解析：本题考查对可持续增长率的理解。可持续增长率所以使ROE×b增加
的活动能够使g增加。注意：可持续增长率是公司维持目标资本结构不变，
同时不增加外部权益融资的情况下，能够实现的最大收益率，有着明确的现实意
义，公司有提高其可持续增长率的动机，所以此题是一个重点题目，需要认真分
析掌握。总结：要提高g，可以提高b或者ROE。b反映了公司的利润分配

情况，增加留存收益可以提高可持续增长率。ROE=销售利润率×总资产周转率
×权益乘数，销售利润率反映了公司的经营能力，利润率高的有竞争优势的
产品能带来较高的销售利润率；总资产周转率反映了公司的周转能力，是资本密
集率的倒数，资本密集程度越低，可持续增长率越高；权益乘数是资本结构，所
以公司的目标资本结构的设定也影响了其可持续增长率。知识模块：综合

7．企业2011年的销售净利润为8％，总资产周转率为0．6，权益乘数为
2，利润留存率为40％，则可持续增长率为(对外经济贸易大学2013年真题)
()
A．3．99％
B．4．08％
C．5．14％
D．3．45％

正确答案：A
解析：ROE=销售利润率×总资产周转率×权益乘数=9．6％，可持续