保险定价风险浅析及应对措施.docx

保险定价风险浅析及应对措施作者：胡衍强沈柯袁胜军单位：同济大学经济与管理学院武警武汉指挥学院保险产品的价格体现为保险公司为承担一定的保险责任向投保人收取的保险费。保险定价风险指的是保险费率(纯费率)没能与客观上存在的保险标的风险匹配从而使实际损失高于预期损失造成保险人保费收入不足于补偿其赔付需要的可能性。从理论上讲保险人与投保人之间应当存在一种"赔偿给付与交纳对等原则"也即是Scot指出的"公平保费(fairpremium)"问题[1]。保险定价是保险业务的开端也是保险业务中最重要的一环随着全球经济一体化的发展我国保险市场竞争越来越激烈保险产品的运作过程也越来越复杂风险因素也越来越多任何一项因素的预估失误都会造成一定的定价风险。一、保险定价的内涵与一般商品的定价相比保险定价要困难得多。困难产生于两个原因：首先在一般情况下保险费率一旦厘定在保险合同存续期内是不能调整的。此外保险标的风险不是一成不变的其演变受到多方面不可预知因素的影响。两方面原因合在一起保险定价面临着一个非常尴尬的处境：保险定价要为一个不断变化的定价对象确定相对固定的价格。Scott认为"公平保费"由期望索赔成本、投资收益、管理成本、公平利润附加组成Scott的"公平保费"理论为保险定价提供了一个基本的框架和指导原则。由于公平利润附加代表了行业特征就具体的保险产品而言其保险费的组成部分可用公式表示如下：P=E+A+R（1）P为保险费；E是一定保险合同条款下的预期赔款经常将其写为E{x}其中E为期望值算式x为随机事件；A是保险人的管理费用；R是权益资产收益。在公式（1）中管理费用变动的不确定性因素较少保险人对其有较强的控制能力；而权益资产收益是保险人内在利润动机的体现但在保险赔付和市场竞争硬约束下权益资产收益是一个结果保险人并不能直接控制它；唯有保险标的风险决定的潜在赔付需要是保险人难以控制、但又必须控制的。因此保险定价的核心内容就是对保险标的风险定价即纯费率的厘定。费率厘定中着重考虑的应是保险标的本身的风险状况并以均衡原理为基础（即收取的保险费应足以支付保险期内的赔款支付）来确定保险商品的价格。各国学者深入的研究了风险定价的模型对保险标的风险评估愈益精确对规避定价风险起着十分重要作用。Neumann和Morgebstern提出期望损失理论并将这一理论发展到完美的地步。[2]Botch是在1961年将效益理论引入到保险经济领域的。Yaari提出对偶理论。[3]Wang提出了风险调整理论。同时Spellmam等根据微观经济理论发展了一个定价模型。[4]他们在建立定价模型时综合考虑了投资收入和需求弹性的影响并以利润最大化作为定价目标确定最优的定价策略。McCade等进一步分析了价格管制对于保险企业利润的影响。[5]Cummins等发展了一个两期的定价模型。[6]随着金融衍生商品在金融市场不断涌现融投资与保险为一体的新的保险商品也应运而生。Bacinello等以期权定价模型为基础讨论一次支付保费和分期等额支付保费的投资联结生死两全保单的价格确定。[7]Milevsky等比较各种人寿保险定价的研究。[8]阙紫康的则很好地阐述了信息的不对称所带来的不良后果为合理定价提出了不少建议。[9]以上的研究和精确的保险定价模型大大地丰富了保险定价的内容使保险产品的价格也越来越趋于合理、公平逼近理想、完全竞争模式下的"公平保费"。但不论费率厘定模型和方法在细节上有多么大的差别几乎都可以将其归入以下三种基本模式：1.P{x}=E{x}+CC为一常数2.P{x}=aE{x}a>13.P{x}=aE{x}+βvarxvarx为随机变量X的方差在上述三种模式中市场费率(P{x})都是以保险标的损失期望值E{x}为基础算出的这直观地体现出了保险标的风险定价在保险产品定价中的核心地位。尽管保险定价的发展使定价更为精确风险因素考虑得更充分但由于对保险标的信息不完备的本质特征使得保险定价风险仍然成为研究的难点需要进行深入的研究。二、保险定价的主要风险（一）纯保费的偏差风险由于保险产品定价时无实际成本信息作为依据仅仅依靠估计成本来定价实际上是统计推论的一种应用。估计成本是以经验值为依据希望所估计的成本与将来所发生的实际成本相吻合而估计成本与实际成本两者间可能出现不利的偏差这是保险定价风险产生的主要原因导致偏差出现的原因有以下方面：1.个体风险的不可测定性。由于不同的个体风险具有不同的损失分布绝大多数个体的损失经验数据是十分有限的因而难以提供估计其损失分布的足够信息。而对于一个风险的集合当该集合足够大时其损失分布的均值及方差是可估计的。如果从风险集合A中随机抽取个体风险r则称r为随机个体风险